GPT-6验证模型算力投入竞赛升温，通信ETF华夏（515050）最新净流入2.16亿元

截至10:14，A股三大指数全线调整，中证5G通信主题指数微涨0.06%，环旭电子领涨10.01%，天孚通信上涨6.65%，光库科技上涨3.23%，太辰光上涨3.19%，鹏鼎控股上涨2.92%。

从估值层面来看，中证5G通信主题指数最新市盈率（PE-TTM）为47.29倍，处于近1年19.83%的分位，即估值低于近1年80.17%以上的时间，处于历史低位。

消息面上，DeepSeek计划于2026年9月10日发布V4.1 Flash模型，性能、费用、速度等全面超越V4 Pro，生成速度提升近两倍，并大幅降低API定价。上线后至V4.1 Pro发布前，V4 Pro请求将全部路由至V4.1 Flash，并按新模型单价计费。科大讯飞与DeepSeek合作开发微信语音交互模块，烽火通信子公司完成模型适配。

银河证券最新研报指出，GPT-6验证模型算力投入竞赛升温，光通信持续受益。近日，OpenAI正式发布GPT-6 Astra，其在数学能力、网络安全与计算机操作表现上有显著提升。Astra的发布再次验证了前沿模型训练仍处在超大集群化、重资本化、强互联依赖的扩张通道中，模型训练的算力规模有望从10²⁶FLOPs迈向10²⁷FLOPs。进一步拆解，最直接受益的是800G/1.6T/未来3.2T高速光模块链条，训练集群GPU数量和单GPU附着光连接数同步提升；其次受益的是G.654.E、G.657.A2、高端多模/特种光纤及预制棒环节，因为AI数据中心与DCI场景对低损耗、高密度布线和高可靠性的要求显著高于传统数据中心，推动行业从运营商周期切换到AI周期。

按申万二级行业分类，中证5G通信主题指数权重集中于通信设备（37.42%）、元件（21.24%）、消费电子（18.36%）、半导体（11.02%）、IT服务Ⅱ（4.08%）等板块。

资金流入方面，通信ETF华夏最新资金净流入2.16亿元。 近20个交易日内，合计“吸金”3.5亿元。

通信ETF华夏（515050.SH）：完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于MPO/CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连、PCB、存储全链条。跟踪指数光模块CPO+PCB概念股权重合计超80%，其中CPO概念股权重超74%，PCB概念股权重超20%，前十大持仓股为：中际旭创、新易盛、立讯精密、兆易创新、工业富联、东山精密、生益科技、沪电股份、天孚通信、中兴通讯。场外联接（A类：008086；C类：008087）。

数据来源：wind、iFind，截至2026年9月10日。中证5G通信主题指数表现：指数近5年（2021-2025）完整年度涨跌幅为：6.05%、-38.04%、15.85%、23.37%、98.42%；指数历史业绩不预示基金产品未来表现。基金有风险，投资须谨慎。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。ETF为场内交易型指数基金，二级市场价格存在折溢价与流动性风险，基金表现与跟踪指数可能存在跟踪误差，过往业绩不代表未来收益。