供给收缩推升煤价！冬储行情值得重点跟踪｜红利早参

截至9月7日收盘，市场震荡拉升，创业板指高开高走，黄白线分化明显。港股通央企红利ETF（513920）跟踪指数下跌0.73%；国企红利ETF（561060）跟踪指数下跌0.97%；全指现金流ETF（561080）跟踪指数下跌%。相关个股中，中粮糖业涨 5.77% 领涨，红旗连锁、XD 浙版传、天健集团、重百集团同步跟涨走强。

消息面上，近日相关部门联合新疆当地主管单位、铁路运营主体召开专题调度会议，梳理研判当前疆煤外运的运行形势，围绕稳定煤炭产区产量、打通运输堵点、提升跨区域外运规模作出具体部署。后续将强化跨部门统筹协调，动态跟进解决外运过程中出现的各类突出问题，充分释放新疆煤炭资源的保供潜力，为全国煤炭供应稳定筑牢支撑。

相关研究机构表示，本周港口动力煤价格明显上涨，创2024 年以来新高。我们认为，安监趋严带来的供给收缩仍是煤价中枢抬升的重要支撑，同时中游贸易商补库及市场预期改善进一步推动价格上行。需求端看，随着气温季节性回落，电厂日耗逐步进入淡季，当前库存整体仍处合理水平，后续冬储及阶段性补库需求仍值得关注。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）