华富基金李孝华离任，深耕指数投资，但旗下这只主动产品任职回报达97.95%

9月3日，多家公募基金公司公告了旗下基金经理变更的消息，包括华富基金的李孝华，还有浙商基金的钦振浩。其中，李孝华在2025年第三季度的管理规模首次突破百亿，到2026年一季度末达到最高的138.44亿元。

但是，从今年8月开始，李孝华陆续卸任旗下在管的多只基金，包括业绩突出的华富永鑫，A份额的任职回报达到97.95%，期间年化收益率达21.93%。

钦振浩的业绩则相对一般，他在浙商基金管理的产品共有4只，其中只有1只任职时间超过1年，其余产品业绩较差，有两只业绩为负。从钦振浩管理的基金规模来看，一直难以走出规模迷你的困境，规模最大的一只基金只有2.59亿元，最小的不到0.4亿元。

百亿基金经理李孝华离任，深耕指数投资却在部分主动基金发力

9月3日，华富基金发布公告称，旗下基金经理李孝华因个人原因离任。目前，他名下已无在管基金，今年二季度末，李孝华的管理规模为114.69亿元。

李孝华投资经理年限5.32年，在管理公募基金期间，他一直供职于华富基金。他也是业内从事量化投资的一员，曾经担任过国泰安信息技术有限公司量化投资平台设计与开发员，在华富基金管理的第一只基金就是指数增强型产品——华富中证科创创业50指数增强。李孝华在华富基金期间，供职于指数投资部，其管理的基金多为指数型产品，包括华富中证稀有金属主题ETF、华富中证A500指数、华富华证沪深港汽车制造主题指数等多只基金。但从任职期间的收益来看，其管理的主动管理型基金业绩更胜一筹。

以华富永鑫为例，在他管理期间（2023年3月24日～2026年9月1日），该基金A份额回报达到97.95%，期间年化回报率达到21.93%。另一只主动型产品业绩则相对欠佳，华富灵活配置A在他管理期间也没有录得正收益，基金规模在今年二季度末仅0.87亿元。

不过，从他管理的绩优主动型产品来看，重仓股清一色配置为资源类股票，今年二季度末，华富永鑫的前十大重仓股中，有色金属成为重点方向，配置了山东黄金、赤峰黄金、中金黄金、西部黄金等个股。

由于行情所致，其管理的指数基金收益一般。华富中证科创创业50指数增强自李孝华2023年2月9日管理到2024年12月25日卸任经理职务，在职期间收益率为-11.14%，年化回报率为6.1%。他管理的华富中小企业100指数增强在其任内也没有录得正收益。Wind统计显示，2021年11月17日到2026年8月18日期间，任职回报为4.39%，年化回报率-0.94%，在同期同类型249只基金中排名第229位。

反倒是一些具备行业贝塔优势的指数在收益端更加明显，以华富中证人工智能产业ETF为例，他在2023年2月9日接管，到2026年8月12日卸任，期间的任职回报达到141.84%，年化回报率达28.64%，在同期同类型1631只基金中排名第28位，该基金也成为其在管基金中规模贡献最大的一只。

浙商基金近期出现多位基金经理清仓式卸任，公司规模近三年腰斩

近期，浙商基金的基金经理变更频繁。9月3日，基金公司公告称，基金经理钦振浩因个人原因已于9月2日离任，其名下已无在管基金。前不久，基金经理黄玥也因个人原因于8月31日卸任旗下所有在管基金。

此次公告离任的钦振浩是一位投资经理年限并不长的基金经理，他在浙商基金期间管理的产品为偏股混合型、FOF基金，先后管理过4只基金（统计初始基金）。遗憾的是，这些基金当中，许多在管年限都未达一年，且业绩呈现亏损。

偏股混合型基金当中，浙商聚潮产业成长、浙商智选新兴产业、浙商智选经济动能在他管理期间的业绩排名均靠后，只有浙商智选经济动能录得正收益，其A份额任职回报达到2.81%，该基金也是他所有管理产品中规模最大的一只。截至今年二季度末，合计规模为2.59亿元。

钦振浩的管理规模只有3.49亿元（截至2026年二季度末），且多数均是迷你型基金，浙商智选新兴产业的同期统计规模只有0.33亿元。类似的，浙商基金旗下还有投资经理年限较短的基金经理清仓式离任，同样面临着业绩承压、规模迷你的问题。

基金管理规模萎缩，也是目前浙商基金管理规模的一个缩影，尤其在最近三年下滑明显。Wind统计显示，浙商基金在2023年第二季度的资管规模达到611.01亿元，在当时199家公募机构中排名第72位，处于前中段位次；随后几年中，管理规模则出现震荡下行的趋势，到今年二季度末，全部资产合计仅为254.44亿元，在164家公募机构中排名滑落至109位，处于中后段位次。

浙商基金是浙商证券旗下的公募基金管理机构，浙商证券作为股东，股权占比为25%，第一大股东是民生人寿保险股份有限公司，持股占比达到50%。无论是券商还是保险公司，都具备渠道与客户优势，但从浙商基金近几年的发展来看，规模下滑的趋势仍未见扭转。

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