沪深300ETF华夏（510330）中报展望下半年：成长风格仍占优，但四季度或迎风格切换拐点

8月31日，华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金发布2026年中期报告。

报告显示：截至2026年6月30日，本基金份额净值为5.2284元，本报告期份额净值增长率为8.44%，同期业绩比较基准增长率7.55%。本基金本报告期跟踪偏离度为+0.89%，与业绩比较基准产生偏离的主要原因为日常运作费用、指数结构调整、申购赎回、成分股分红等产生的差异。（备注：本基金业绩比较基准为沪深300指数）

基金管理人在中报内还发表了对2026年下半年宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望。

（一）人工智能技术革命预计仍将成为全球宏观面的重要线索，AI资本开支维持高强度带来的K型分化、中等偏高通胀水平和实际利率抬升环境可能延续，能源冲击带来的通胀上行风险存疑，主要经济体货币政策偏向稳健。

（二）国内方面，存量政策加快落实有望拉动经济大盘企稳回升、预计二季度是年内低位，内需逐步修复企稳，出口在中游制造拉动下保持强劲增长，新旧动能转换持续推进。

（三）市场方面，政策呵护资本市场、企业盈利兑现和长期资金入市等因素预计继续支撑2026年下半年市场表现。股市和经济预计延续分化格局，景气投资驱动下科技制造主线地位不变，但科技板块内部分化加剧、概念炒作退潮，市场波动加大。

最后，市场风格方面，考虑到成长风格相对价值风格仍具备盈利优势，成长将保持相对收益优势；但需注意成长已抱团近两年、TMT拥挤度处于高位，若美联储加息预期落地，四季度可能成为成长/价值风格切换的拐点。同时，由于科技成长抱团拥挤和国内低利率环境延续，价值风格兼具组合防御作用和长期配置价值，具备阶段性修复机会。

资料显示，沪深300指数由沪深A股中规模大、流动性好、最具代表性的300只股票组成，自2005年4月8日起正式发布，以综合反映沪深A股市场整体表现。沪深300ETF华夏（510330.SH）被动跟踪沪深300指数，费率为全市场最低一档（管理费率+托管费率合计低至0.20%/年），充分让利投资者。场外投资者关注华夏沪深300ETF联接C（005658.OF）。

华夏基金是境内ETF基金资产管理规模最大的基金管理公司之一，在ETF基金管理方面积累了丰富的经验，形成了覆盖宽基指数、港股（QDII）指数、港股（港股通）指数、行业主题指数、策略指数、跨境指数、固收指数、商品指数等较为完整的产品线。

上述ETF费率详见基金合同文件。风险提示：以上仅作为服务信息，观点仅供参考。提及个股不作为推荐，不作为投资依据。指数过往业绩不代表未来表现，不构成基金业绩表现的保证或承诺。ETF二级市场价格涨跌幅不代表实际净值变动。市场有风险，投资需谨慎。

上述ETF基金风险等级为R4（中高风险），具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。作为指数基金，可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险。此外，ETF产品特定风险还包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险等。

联接基金特有风险提示：作为目标ETF的联接基金，目标ETF为股票型基金，因此ETF联接基金的风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。ETF联接基金存在联接基金风险，跟踪偏离风险，与目标ETE业绩差异的风险，指数编制机构停止服务的风险，标的指数变更的风险，成份券停牌或违约的风险等。

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