低估值+筹码结构改善，食品饮料ETF华夏（515170）连续三日获得净申购

截至2026年8月28日，食品饮料ETF华夏（515170）连续三日获得资金净申购，合计近500万元，反映市场风险偏好下降，价值+反转风格获资金青睐。

往2026年下半年展望，开源证券表示：同期低基数效应叠加中秋国庆旺季到来，我们判断行业温和复苏可期。

分行业来看：白酒渠道库存有望在下半年完成去化，大众品基本面筑底企稳，零食量贩、会员商超、即时零售持续贡献渠道增量，乳制品原奶价格磨底回升，调味品与速冻竞争格局优化、盈利端逐步修复。

从交易维度看：当前在市场资金再平衡的背景下，食品饮料板块低估值、筹码结构出清、基金持仓处于低位的特征凸显，有望成为市场资金切换重点青睐的方向。数据显示，2026年二季度末，主动基金持仓食品饮料板块降至1.5%、环比-2.4pct，由超配转为低配，处于2012年以来最低水位。

资料显示，食品饮料ETF华夏（515170）为跟踪中证细分食品饮料产业主题指数规模最大ETF，流动性较好。场外联接基金为华夏中证细分食品饮料产业主题ETF联接C（013126.OF）。

截至8月28日，食品饮料ETF华夏（515170）跟踪的中证细分食品饮料产业主题指数最新市盈率（PE-TTM）为20倍，处于近10年14%的分位，即估值低于近10年86%以上的时间。

按申万二级行业分类，食品饮料ETF华夏（515170）跟踪的指数权重集中于白酒Ⅱ（51.43%）、饮料乳品（22.58%）、调味发酵品Ⅱ（11.98%）、非白酒（6.53%）、化学制品（3.19%）等板块。

从成分股看：中证细分食品饮料产业主题指数均衡覆盖一线白酒龙头（贵州茅台、五粮液、山西汾酒等）、大众食品龙头（伊利股份、海天味业、安琪酵母等），还覆盖啤酒软饮料龙头（东鹏饮料、燕京啤酒等）。