2027年3.2T光模块有望量产，机构投资者大举增持通信ETF华夏（515050）

8月31日，A股三大指数盘中集体下跌，通信板块逆势走强。截至10:06，通信ETF华夏（515050）跟踪的5G通信指数上涨0.55%，其成分股芒果超媒20cm涨停，德科立、生益科技涨逾5%；烽火通信、信科移动涨逾3%。资金流入方面，通信ETF华夏（515050）近十个交易日资金净流入超2.8亿元。创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪的创业板人工智能指数上涨0.12%。

近期，基金中期报告陆续出炉，统计显示，机构投资者持有通信ETF华夏的基金份额由31.56亿份增至110亿份以上，增幅超3倍。

中信证券表示，AI算力需求的快速增长，使光模块成为算力基础设施中需求增速较快、技术迭代方向较明确的环节之一。当前光模块LPO、CPO、硅光技术并行演进，其中模拟芯片受益确定性更强。光模块速率持续升级带来了单个光模块模拟芯片价值量的提升，光模块模拟芯片量价齐升。其预计，2026年400G/800G/1.6T光模块出货量分别约为2300/5800/2800万只，2027年400G/800G/1.6T光模块出货量预计分别约为2000/7500/7000/万只，同时3.2T光模块开始量产出货，对应2026/27年相关模拟芯片的需求分别约104/194亿元，行业迎来快速成长机遇。

通信ETF华夏（515050），完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于MPO/CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连、PCB、存储全链条。跟踪指数光模块CPO+PCB概念股权重合计超80%，其中CPO概念股权重超74%，PCB概念股权重超20%，前十大持仓股为：中际旭创、新易盛、立讯精密、兆易创新、工业富联、东山精密、生益科技、沪电股份、天孚通信、中兴通讯。场外联接（A类：008086；C类：008087）。

云计算ETF华夏（516630）重仓AI算力、云服务、光模块、数据中心等核心赛道龙头，深度绑定AI算力爆发、国产替代加速、云计算AI原生转型三重红利。IDC算力租赁概念股权重占比近50%。场内综合费率仅0.20%。（A类：019868；C类：019869）。

创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪指数新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比近40%位居AI类标的第一。目前基金规模近20亿元，场内综合费率仅0.20%。场外联接（A类：025505；C类：025506）。