长盈精密上半年营收107.29亿元 持续加大具身智能与新兴科技硬件投入

8月26日晚，长盈精密（300115.SZ）交出2026年半年度成绩单：报告期内实现营业收入107.29亿元，同比增长24.18%，营收规模首次站上百亿台阶；归属于上市公司股东的净利润1776.50万元，扣非净利润1403.46万元，短期利润承压。

分板块看，三大业务呈现“一稳两快”格局：消费电子业务实现营收57.58亿元，同比增长8.59%，是业绩基本盘；新能源业务营收43.26亿元，同比增长47.21%，成为增长主引擎；具身智能与新兴科技硬件业务营收2.43亿元，同比大增537.64%，新增长极加速成型。

利润短期承压，系内外多重因素叠加所致。外部层面，消费电子行业仍处于周期调整阶段，市场竞争加剧、上游存储芯片等原材料涨价抬升成本，叠加公司全球化布局下汇率波动产生阶段性汇兑损失；内部层面，公司持续加大具身智能等新赛道的研发与产业前置投入，阶段性抬升费用。不过，市场更应看到硬币的另一面——新能源业务保持近五成增速，新业务增速数倍于主业，公司以短期蓄力换取长期成长，第三增长曲线的轮廓正日渐清晰。

业务结构持续优化，新增长极加速成型

进入2026年，消费电子主业呈现结构性复苏态势。据IDC数据，2026年二季度全球智能手机出货量同比下降6.7%，PC出货量同比下降4.9%，但AI大模型加速向终端渗透，AI手机、AI PC、AI眼镜成为结构性增量，竞争核心正从规模扩张转向技术创新与高端化突围。

财报显示，长盈精密今年上半年紧抓终端AI化、轻薄化、集成化升级趋势，聚焦AI PC与智能可穿戴两大高景气赛道，围绕轻量化、高强度、高耐候方向加大研发、持续配合客户开拓新品，大客户重要项目量产进展顺利，消费电子业务毛利率保持19.46%的稳健水平。

新能源业务产能持续释放、业绩快速增长。长盈精密近年重点发力储能赛道，紧抓全球能源转型机遇：“十五五”规划纲要明确新型储能装机3亿千瓦目标，北美AI配套储能、欧洲容量市场、中东东南亚新兴项目多点开花。此外，公司宁德、溧阳、宜宾、自贡、东莞五大基地产能持续释放，重点推进下一代高能量、大容量电池系统壳体新品研发，新能源关键结构件收入同比增长超过50%，储能项目增长显著，规模效应持续显现。

新兴业务前瞻布局加速落地。2026上半年，公司交付约86万件人形机器人精密零组件，并已承接整机组装订单，预计下半年开始陆续交付。据弗若斯特沙利文数据，按产品价值计，公司已是2025年全球第四大人形机器人精密零组件制造商。依托“多材料+多工艺+多品类”综合制造优势，公司产品覆盖灵巧手传动件、旋转执行器核心传动件、丝杠核心传动件、躯干大尺寸传动件、骨骼结构件等核心高精度部件；深圳机器人智能制造产业园5万多平方米厂房已投入使用，为跨品类规模化量产备足产能。尤为关键的是，公司通过整机组装不断沉淀运动数据与机器控制算法，形成“零部件制造—算法—数据收集反馈”的完整know-how闭环，为未来更深度服务全球头部大客户筑牢根基。

据悉，长盈精密还战略性切入AI数据中心基础设施与商业卫星通信领域，服务器、交换机内部高速线缆组件已进入量产，液冷散热核心零组件、光模块壳体、高速连接器线缆及模组同步推进，高速连接器正积极推进客户验证。

汇兑损失叠加战略性投入，短期利润承压不改长期价值

客观审视长盈精密的利润表现，影响因素主要来自两方面：其一是行业周期与汇兑波动构成外部扰动。上半年，消费电子市场白热化竞争叠加原材料价格上涨，持续压缩行业整体盈利空间，这是全行业共同面临的课题。

同时随着公司全球化布局深入推进、海外业务占比稳步提升，国际汇率频繁波动产生阶段性汇兑损失，这也对公司短期利润形成客观扰动。不过，此类影响属于全球化企业共性的外部经营压力，公司也正在通过远期结售汇等手段持续对冲。

其二，长盈精密在新赛道战略性前置投入阶段性压制利润。财报显示，今年上半年公司的研发投入8.42亿元，同比增长25.05%，在技术迭代、产线建设、市场拓展、团队搭建等方面持续前置布局——深圳机器人产业园投产、全球六大基地建设推进、赴港上市正式启动，均为面向未来的战略性、成长性投入，而非主业经营出现问题。

这些战略性蓄力，将逐步转化为长期成长的底气。2026年上半年，长盈精密新增授权专利151件，其中发明专利48件，机器人领域新申请专利35件、服务器用高速线缆领域新申请专利5件；北美头部机器人客户合作持续深化，欧洲、北美新客户导入顺利，技术壁垒、产能储备与头部客户资源同步加固。

展望下半年，长盈精密的增长动能充沛：人形机器人整机组装订单自下半年起陆续交付，将推动具身智能业务从零部件供应向整机服务跃升；高速连接器客户验证及下一代高速线缆研发送样有序推进；新能源储能项目海内外订单持续放量；AI终端新品迭代带动消费电子结构件需求回暖。

券商机构层面，市场对公司成长性普遍保持乐观，近三个月机构评级均为买入或增持。叠加“A+H”双资本平台助力全球产能布局，长盈精密有望在消费电子、新能源双支柱之上，迎来第三增长曲线的规模化落地。从2021年行业低谷期仍保持超10亿元年研发投入，到如今具身智能与新兴科技硬件数倍增长，长盈精密正以“研发先行、逐浪产业周期”的路径，走出一条可复制的成长曲线。

过去的投入正在开花，未来的收获值得期待。

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