口子窖上半年实现营收19.52亿元，兼香小酒“麻雀也能喝二两”能打开年轻消费市场吗？

8月27日，兼香型白酒上市公司口子窖披露2026年半年度报告。

报告期内，公司实现营业收入19.52亿元，同比下降22.89%；归母净利润3.65亿元，同比下降48.97%，利润下滑幅度高于营收降幅。

分季度看，一季度贡献主要盈利，二季度业绩进一步承压；产品结构层面，作为营收主力的高档白酒收入同比回落，中档、低档白酒收入实现小幅正增长。

面对阶段性经营压力，公司并未收缩市场投入，而是坚持省内精耕、省外重点突破的经营策略，依托兼香型白酒的产业积淀，应对行业激烈竞争。公司指出，利润变动主要源于营业收入减少，同时为保障日常运营和市场持续投入，销售、管理费用降幅不及收入降幅。

营收利润阶段性承压，维持市场端持续投入

公司指出，报告期内白酒市场为充分竞争市场，安徽省内及周边区域酒企众多，其中不乏知名企业，并且近年来贵州、四川、山西等其他地域的白酒厂家不断发展，公司所面临的市场竞争日趋激烈。

财务数据显示，2026年1—6月，公司营业收入与净利润均出现下滑。分季度来看，2026年第一季度，公司实现营业收入13.75亿元，归母净利润3.29亿元；第二季度实现营业收入5.76亿元，归母净利润3615万元。

现金流方面，公司经营活动产生的现金流量净额为-2.57亿元。费用方面，报告期内，销售费用3.50亿元，管理费用1.87亿元，研发费用0.13亿元。

根据半年度主要经营数据公告，高档白酒依旧是公司收入基本盘，中档、低档白酒取得小幅增长。2026年1—6月，高档白酒实现主营业务收入18.02亿元，中档白酒实现主营业务收入3371.26万元，同比增长4.41%；低档白酒主营业务收入7169.41万元，同比增长5.29%。

按区域划分，报告期内，公司在安徽省内实现主营业务收入15.84亿元，省外实现主营业务收入3.24亿元。

经销商管理方面，报告期末，安徽省内拥有经销商数量566家，净增加2家；省外拥有经销商数量593家，净增加23家，合计拥有经销商数量共计1159家。

持续深耕兼香赛道，上市小酒以破局年轻化

资料显示，口子窖主营业务为白酒研发、生产和销售，是我国兼香型白酒的代表企业，2009年12月成为全国白酒标准化技术委员会兼香型白酒分技术委员会秘书处承担单位。

公司指出，在消费者对白酒口味需求日益多元化的趋势下，白酒市场竞争日趋激烈。口子窖作为融合了浓香、酱香等多种香型口感特色的兼香型白酒的代表，在细分行业具有领先优势，市场空间潜力巨大。

据悉，报告期内，公司加快完善“线上+线下”品牌营销渠道，加大品牌营销力度，提升品牌影响力、竞争力。线上方面，加大天猫、抖音、京东等电商运营力度，公司指出，2026年上半年电商业绩稳步增长。

产品创新方面，《每日经济新闻》记者了解到，公司加快优化产品线和产品结构，推动“卖酒”向“卖生活方式”转变，以场景化新品类如光瓶酒、低度酒、文创酒覆盖年轻消费群体。

据悉，2026年上半年，口子窖推出低度兼香小酒“麻雀也能喝二两”。该产品于2026年7月19日在安徽淮北正式首发，主要面向年轻消费群体，主打低度、小容量、轻负担的微醺场景。

谈及公司管理团队方面优势，口子窖称：“公司管理团队中主要成员多年以来一直就职于公司，在白酒行业经营多年，经历过白酒行业发展的起伏，对行业的特点和发展规律有较深刻的理解。公司领导班子精诚团结，人际关系和谐，有较强的凝聚力。同时，公司管理层具有丰富的生产、销售管理经验，对白酒企业的经营特点认识深刻，拥有良好的管理能力。在公司领导层中，同时拥有多位国家级酿酒师，对白酒酿造和品评有着独特的见解和深厚的底蕴。”

封面图片来源：每经媒资库