英伟达：算力供给缺口持续到2028年，两大需求端同步爆发｜创业板早参

截至8月26日收盘，市场午后震荡回落涨幅收窄，指数分时白线继续强于黄线。相关ETF方面，创业板50ETF（159949）跟踪指数上涨0.69%；创业板人工智能ETF（159279）下跌0.69%。其成分股中，中际旭创上涨0.58%，新易盛下跌0.52%，天孚通信下跌1.37%。

消息面上，英伟达周三盘后在财报电话会上表示，AI算力供给短缺格局至少延续至2028财年末，晶圆产能、HBM存储、机房电力均处于全面紧缺状态，行业不存在产能过剩风险。需求端呈现双线高增：传统超大规模云厂商在手订单超2万亿美元，持续加码算力采购；非云市场（主权AI、区域NeoCloud、企业AI、科创AI）同比增速超100%，已占据公司半壁江山，成为全新增长极。

研究机构表示，AI产业当前正在经历明显的约束转移，下一阶段决定AI算力落地速度的约束将更多来自存储、数据中心建设周期以及电力基础设施。随着大型AI数据中心向GW级甚至多GW级演进、高功率密度机架加速渗透，HVDC、800VDC、SST、中压UPS等新型架构加快发展，变压器、开关设备、储能、备用及现场电源等环节单位投资强度也将提升。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）