超出预期业绩1亿元！江西铜业上半年净赚超86亿元，二季度归母净利润环比翻倍

江西铜业（600362.SH，股价44.15元，市值1529亿元）于8月25日盘后披露2026年半年度报告。

公司上半年实现归母净利润86.32亿元，同比增长106.77%，超出此前业绩预告区间（75.50亿元至85.00亿元）。

""图片来源：公告截图

这一成绩主要得益于铜价高位运行与公司精细化运营管理的双重驱动。

净铜价上涨增厚业绩

江西铜业主营业务涵盖铜和黄金的采选、冶炼与加工，以及稀散金属提取、硫化工和贸易等领域。公司拥有从勘探、采矿、选矿、冶炼到加工于一体的完整产业链。

2026年上半年，公司实现营业收入3071.55亿元，同比增长19.53%，归母净利润为86.32亿元，同比增长106.77%，扣非后净利润同比增长73.73%。

基本每股收益达2.50元，同比增长106.61%；加权平均净资产收益率为10.22%，较上年同期提升4.93个百分点。

公司表示，营业收入增长主要是主产品价格及销量变动所致。2026年上半年，LME（伦敦金属交易所）铜（三个月）均价为13137美元/吨，较2025年均价上涨约39%；沪铜主力合约均价为101817元/吨，较2025年均价上涨约31%。在此背景下，公司主要产品产量稳中有升：阴极铜产量126.04万吨，同比增长5.44%；自产铜精矿含铜13.64万吨，同比增长37.36%；铜加工产品103.68万吨，同比增长8.40%。

从财务指标来看，江西铜业上半年营业成本为2892.68亿元，同比增长17.17%，主要是原料成本价格及销量变动所致。

销售费用同比增长20.23%，主要是报关代理费等增加所致；管理费用同比增长12.73%，主要是专业咨询服务费等增加所致；财务费用同比增长75.10%，主要是汇兑损失等增加所致。

经营活动产生的现金流量净额为58.14亿元，同比增长102.49%，主要是因销售商品、提供劳务收到的现金增加。

值得注意的是，江西铜业上半年资产减值损失达28.81亿元，同比扩大268.12%，主要原因是存货跌价损失增加。

二季度归母净利润环比增长106%

从单季表现看，江西铜业2026年第二季度实现营业收入1680亿元，单季归母净利润达58.14亿元，延续了一季度以来的良好势头，成为上半年业绩的重要支撑。其中，二季度归母净利润同比增161.65%，同比增速高于一季度，环比增长106.36%。二季度营业收入环比增长20.78%，但同比增速15.09%低于一季度同比增速。

在科技创新方面，截至2026年6月末，江西铜业在研科技项目共计180项，其中国家级项目14项、省部级项目19项；1项成果获批2026年度国家重大科技专项，6项项目入选江西省重点研发计划。

上市公司上半年研发费用同比下滑21.39%，原因是委外加工费等减少。

股东结构方面，截至报告期末，江西铜业普通股股东总数为26.06万户。前十大股东中，香港中央结算代理人有限公司报告期内减持约6905.51万股，香港中央结算有限公司减持约3236.88万股，全国社保基金四零三组合也有所减持。而多只有色金属主题基金则进行了增持。

风险提示方面，江西铜业在半年报中指出，公司面临的主要风险包括安全生产风险、汇率波动风险、产品价格波动风险、市场环境变化风险、环保风险以及地缘政治等。

从股价表现来看，江西铜业2026年以来累计下跌约18.72%。在3月的大幅回撤后，7月股价上涨约1.40%，8月（截至8月25日）上涨约2.01%。

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