环保公司艾可蓝签下11亿元算力大单，进一步跨界AI能否化解“增收不增利”困局？

主营汽车尾气处理的上市公司艾可蓝（SZ300816，股价52.33元，市值41.86亿元），在跨界AI（人工智能）的道路上再落一子。

8月25日晚间，艾可蓝发布公告称，公司近日与某“头部AI客户”签署了一份《算力资源服务合同》，将在60个月的服务期内，向该客户提供算力服务项目及相关配套设施，合同总金额达11.09亿元（含税）。

就在同一天，艾可蓝也披露了2026年半年度报告。财报显示，公司上半年实现营业收入7.06亿元，同比增长35.99%，但归母净利润却同比下滑11.51%至3917.18万元。艾可蓝正面临“增收不增利”的困境。财报解释称，营收增长主要来自新拓展的“定制化智算服务器组装销售”业务，而净利润下滑则因主营的尾气后处理产品原材料成本上涨，同时智算业务毛利率尚处低位。

对于一家以传统环保制造业为主的公司而言，这份11亿元的算力长约无疑是其向智慧业务板块转型的关键一步。然而，新业务能否帮助公司扭转盈利下滑的局面，并构建新的增长曲线，仍是市场关注的焦点。

主营尾气处理，新签11亿元算力服务合同

根据艾可蓝8月25日发布的公告，公司近日与A公司（为保护商业秘密，此处为代称）签署了《算力资源服务合同》。合同约定，艾可蓝将向该客户提供算力服务项目及相关配套设施，合同服务期为60个月，合同总金额（含税）为11.09亿元。

对于这家主营业务为发动机尾气后处理产品的上市公司而言，这份合同标志着其正式跨界，并将在未来五年深度涉足算力服务这一热门领域。公告显示，服务内容包括艾可蓝以其合法拥有及运营的算力服务、相关技术及设备设施向甲方（A公司）提供服务，并配合甲方完成适配所需的配套设备安装、网络接入等工作。

值得注意的是，交易对方的具体信息并未公开。艾可蓝在公告中解释称，出于商业秘密及战略发展的考虑，根据相关规定对本次交易对手方的相关信息履行豁免披露程序。不过，公司强调，交易对方为“头部AI客户”，依法存续且经营正常，具备良好的资信情况和履约能力，且不属于失信被执行人。北京天驰君泰（合肥）律师事务所也出具法律意见书，认为交易对方具备签署合同的主体资格，合同签署真实、有效。

艾可蓝方面表示，本次合同签订有利于公司与头部AI客户在智算领域建立长期合作关系，加快智慧板块布局，并积累大集群运维与头部客户服务经验。公司认为，合同的顺利履行预计将对公司2026年度经营业绩及未来经营发展产生积极影响。

上半年净利下滑超11%，定制化智算业务成营收增长主因

在签下算力大单的同一天，艾可蓝也交出了2026年上半年的“成绩单”。这份半年报呈现出明显的“增收不增利”特征。

报告期内，公司实现营业收入7.06亿元，较上年同期的5.19亿元增长了35.99%。然而，归属于上市公司股东的净利润为3917.18万元，相较于上年同期的4426.61万元，下滑了11.51%。扣除非经常性损益后的净利润为2919.31万元，同比下滑14.94%。

对于营收与净利润的背离，艾可蓝在财报中给出了解释。公司营业收入的增长，主要系“定制化智算服务器组装销售等新拓业务的规模增长所致”。这表明，公司在AI领域的初步尝试已经开始贡献收入。

但新业务在初期似乎并未带来丰厚的利润。财报指出，净利润下滑的原因，一方面是主营业务尾气后处理产品的主要原材料成本上涨，另一方面，新拓展的“定制化智算服务器组装销售业务当前毛利率尚处于较低水平，产生的利润增量占比较低”。两方面因素叠加，影响了公司的整体盈利能力。

从现金流状况来看，公司的经营压力也不容小觑。2026年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为-1.47亿元，而上年同期为4966.10万元，同比大幅下滑395.53%。公司解释称，这主要是由于应收款项融资增加和为应对生产需求而增加备货所致。这份新签的11亿算力服务合同，将如何影响公司未来的财务结构和盈利能力，市场将保持密切关注。

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