8月24日，大参林（603233.SH）披露2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入139.91亿元，同比增长3.46%；实现利润总额13.23亿元，同比增长17.76%；实现归母净利润9.27亿元，同比增长16.10%；实现扣非归母净利润9.31亿元，同比增长18.05%。
在行业整体承压、中小药店加速出清的深水期，作为国内规模居首的连锁药店龙头，大参林再度实现营收利润双增，展现出头部企业穿越周期的经营韧性。
2026年上半年，医药零售行业存量博弈态势延续。据中康科技数据，2025年药店总量已进入负增长通道，2026年1至5月百强连锁销售集中度跃升至63.6%，行业马太效应持续加剧，企业普遍从“规模扩张”向“精耕细作”转型。
在此背景下，大参林坚持“自建+并购+加盟”三轮驱动战略，持续巩固网络覆盖优势，截至报告期末门店总数18,726家，其中直营门店10,740家，加盟门店7,986家，华南/华中/华东/东北、华北、西南及西北四大区均实现营收同比增长，门店规模全国领先。庞大的门店体量不仅强化了供应链议价能力，更通过集中采购、长期协议等方式持续优化采购成本、摊薄运营成本，为单位盈利能力的提升奠定了坚实基础。
盈利质量的持续改善是半年报的一大看点。上半年，公司毛利率同比提升0.74个百分点至35.6%，财务费用同比下降22.85%。这一成绩的背后，是降本增效措施持续落地的成果显现。公司核心聚焦现有已进入省份的门店加密布局，通过供应链整合，以数字化工具优化人效、坪效、采购成本，动态优化商品品类等措施，规模效应带来的管理红利持续释放。
在O2O业务上，公司建立了以用户为中心的24小时送药服务体系，O2O送药服务覆盖大部分门店。在B2C业务上，公司采用“仓配一体”模式，仓库接收订单后24小时内安排发货，覆盖全国。
数字化转型是大参林降本增效的核心抓手。公司推行全行业首创的POS终端系统自研策略，使门店收银速度提升62%，大幅提升门店运营效率；基于大语言模型构建的AI问答平台“AI小参”，为集团全体员工及加盟店提供7×24小时不间断的药品咨询与专业知识支持；目前已成功嵌入企业微信、门店POS系统、加盟商APP、人力客服系统等多个核心业务渠道，实现全国门店全覆盖。
报告期内，公司研发投入1855.83万元，组建超过300人的专业信息团队，采用“自研为主、外采为辅”的策略，推动数智化系统迭代升级，支持超1.8万家门店高效运营。与此同时，公司经营活动现金流保持充裕，报告期内经营活动产生的现金流量净额12.89亿元，为门店扩张与业务转型提供了坚实的财务支撑。
今年1月，商务部等九部门联合印发《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，首次从国家层面明确将零售药店定位为“健康驿站”，鼓励行业从传统药品销售向综合性健康服务转型。同时，医保端处方外流趋势加速，具备专业承接能力的头部连锁有望持续受益。
面对政策机遇，大参林率先布局，重点围绕三大方向发力：一是构建处方承接体系，通过对接区域处方流转平台、加密布局院边店及DTP药房、拓展门慢门特等专业服务场景；二是加速门店医保资质获取，重点突破“双通道”及门诊统筹定点资质；三是深耕专业服务体系，通过完善处方药供应链、提升药师专业能力、搭建慢病管理系统等举措，构建差异化竞争力。
截至报告期末，大参林获得个人账户医保定点门店10,306家，各类统筹报销定点门店3,521家，其中门诊统筹定点门店2,509家，“双通道”定点门店713家，门慢门特定点门店1,430家（部分门店获得多项统筹报销定点资格），医保服务覆盖面与服务能力持续提升。
公司加速推进“健康驿站”升级计划。报告期内公司超1,500名专业慢病服务人员深入社区，开展各类健康监测服务及患者教育培训活动，持续为慢病患者提供专业药学服务。
公司立足行业发展趋势，积极探索“药品+保险”融合的增值服务模式，逐步推广商业保险产品设计支持、销售推广、理赔服务、履约保障服务等全链条服务。同时，公司持续深化“医+药+养+检+险”业务闭环布局，整合各类健康服务资源，为患者提供从疾病预防、健康检测到用药保障、慢病管理的一站式健康管理服务，助力患者以更低成本、更便捷的渠道享受前沿药品及医疗服务，有效降低患者使用创新药的经济负担，进一步带动公司药品特别是创新药品种的销售增长，实现企业发展与患者获益的双向共赢。
业内分析指出，大参林凭借规模壁垒、数字化能力与服务化转型，在行业洗牌中持续强化龙头地位。随着处方外流加速、门诊统筹放开与健康服务政策落地，头部连锁企业的专业价值与网络价值将进一步凸显，在银发经济与大健康产业浪潮中抢占先机，实现经济效益与社会效益的双重提振。
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