市场震荡凸显防御价值，红利国企ETF国泰（510720）聚焦高股息资产

8月25日，A股市场整体表现分化，截至13:58，上证指数涨幅0.11%，而深证成指与创业板指则分别下跌0.46%和1.07%。在市场波动加剧的背景下，具备防御属性的高股息板块再次受到关注。红利国企ETF国泰（510720）盘中下跌0.74%，成交额达到8840.32万元。最新数据显示，当前基金规模为18.20亿元。

在当前市场环境下，具备稳健基本面和高分红特征的板块展现出较强的防御属性。红利资产，特别是大型国有企业，通常具有经营稳健、现金流充裕、分红政策稳定等特点，其内在价值在市场平淡或下行期间往往更能凸显，成为长线资金的“压舱石”。尤其在利率下行周期中，高股息资产的吸引力进一步增强，能够为投资者提供相对可观的股息回报。

中泰银行在8月24日发布的报告中指出，银行股基本面稳健有韧性，中期ROE维持8%以上确定性强；分红比例长期28%以上，大行股息率约4%，优质区域城农商行股息率5%~6%。该机构认为，利率下行期债券投资收益增厚可对冲利差下行，支撑营收稳健，同时行业丰厚的拨备储备也为利润调节提供了较大空间。从投资层面看，市场平淡时银行相对扛跌，长周期定价回归ROE与股息。

红利国企ETF国泰（510720）为投资者提供了一键布局此类核心资产的便捷工具。该ETF紧密跟踪上证国有企业红利指数，该指数选取在上海证券交易所上市的国有企业中，现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的30只证券作为指数样本，旨在反映国有企业中高股息率证券的整体表现。从其前十大成分股来看，覆盖了中远海控、潞安环能、兖矿能源、陕西煤业、江苏银行等能源、金融、交运领域的龙头国企，这些企业大多处于关系国计民生的重要行业，具备较强的盈利能力和持续分红潜力。对于寻求稳健配置和长期绝对收益的投资者而言，通过布局此类资产，有望在波动的市场中把握具备安全边际的投资机会。

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。