流动性宽松叠加中报窗口期，港股央企红利配置价值抬升

截至2026年8月21日14:18，港股通央企红利指数（931233）上涨1.49%，盘中成交额已达113.83亿元。成分股方面涨跌互现，中远海能领涨5.75%，中信股份上涨5.31%，中远海控、中国人民保险集团、中国财险等标的跟涨。

本周十年期国债收益率再度下探，一度回落至1.68%低位水平，宽松的流动性环境，进一步夯实红利资产的配置根基。步入 8 月，上市公司中报迎来集中披露期，市场关注点逐步转向业绩兑现，盈利稳健、分红比例可观的红利标的更易获得资金青睐，其避险价值与高性价比优势有望进一步凸显。

华泰证券研究指出，上市公司股东回报机制正持续升级，市场回馈方式由单纯现金分红，逐步转向现金分红与股份回购并行的双向激励模式，企业回馈股东的力度与灵活度得到显著提升。分红常态化既能拓宽投资者收益来源，也将助力市场估值体系修复；长期估值折价、经营稳健、分红可持续的成熟行业龙头，或将迎来估值收敛机遇。在外部不确定性仍存、市场投资偏好趋于稳健的背景下，红利策略有望成为中长期值得布局的配置主线。

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