资金“高低切换”带动红利低波策略需求升温，红利低波ETF华泰柏瑞（512890）单日净流入创近一月新高

8月19日，A股市场整体承压，科技成长板块延续调整态势，而银行、石油石化、煤炭等高股息板块逆势走强，带动红利低波类资产表现较突出，成为当日市场中为数不多的亮点。面对市场资金的“高低切换”，拥有较低波动水平、较高股息优势的红利低波类资产近期关注度升温，这一趋势在相关ETF资金流向上得到清晰印证。

Wind数据显示，8月19日A股市场红利低波主题ETF合计吸引2.5亿元资金净流入，其中超1.94亿元资金涌入红利低波ETF华泰柏瑞（512890），单日净流入创下2026年7月8日以来新高，并且在8月11日以来的7个交易日中有6日实现净流入，累计“吸金”5.27亿元，带动其规模逐步攀升至328.96亿元，成为目前A股市场中仅有的规模超300亿元的红利类主题ETF，规模和流动性优势较突出。

同时，华泰柏瑞旗下另外两只采用红利低波策略的ETF——港股通红利低波ETF华泰柏瑞（520890）、红利低波50ETF华泰柏瑞（561450）近期交投活跃度同样有所提升，本周以来的区间日均成交额分别较上周增长32.49%、63.06%。

宏观层面，8月14日以来，10年期国债到期收益率下破1.70%关键关口，当前仅为1.68%，有望推动红利低波类资产的配置价值进一步抬升。Wind数据显示，红利低波ETF华泰柏瑞（512890）、港股通红利低波ETF华泰柏瑞（520890）、红利低波50ETF华泰柏瑞（561450）标的指数红利低波指数、恒生港股通高股息低波动指数、标普中国A股大盘红利低波50指数截至8月19日股息率达4.37%、5.43%、4.39%，与10年期国债收益率利差分别高于近十年58.41%、50.40%、63.11%的时间。

消息层面，金融监管总局8月14日发布的2026年二季度银行业保险业主要监管指标数据显示，今年二季度，商业银行净息差为1.41%，较一季度环比增长0.01个百分点，为2022年以来首次单季度环比回升。而银行板块作为红利低波指数（52.15%）、恒生港股通高股息低波动指数（17.83%）及标普中国A股大盘红利低波50指数（29.93%）共同的第一大权重行业，其基本面与盈利的边际改善，或直接为红利低波策略的长期配置逻辑提供了较为有力的支撑。

据悉，红利低波ETF华泰柏瑞（512890）是A股全市场首只红利低波主题ETF，通过在“高股息”基础上叠加“低波动”因子，力求在获取稳定股息回报的同时降低组合波动；港股通红利低波ETF华泰柏瑞（520890）进一步聚焦港股市场中的红利低波资产，“高股息+低波动”属性或更为凸显；红利低波50ETF华泰柏瑞（561450）可视为大盘蓝筹版“红利低波ETF”，从大盘标的中筛选50只高股息、低波动个股，或适配当下震荡轮动的市场环境。

红利低波ETF华泰柏瑞（512890）、港股通红利低波ETF华泰柏瑞（520890）、红利低波50ETF华泰柏瑞（561450）由华泰柏瑞基金出品，作为国内首批ETF管理人，该公司在红利类主题指数投资领域已积累超过19年的管理经验，构成了策略多元、总规模达605.28亿元的华泰柏瑞“红利全家桶”，目前占全市场红利类ETF总规模近三成的比例。

其中，红利ETF华泰柏瑞（510880）是A股首只红利主题指数基金，截至2025年底持有人户数41.67万户，是同期全市场仅有的持有人户数超40万户的红利类主题ETF；红利低波ETF华泰柏瑞（512890）是A股首只且当前全市场仅有的超300亿元红利低波主题ETF，其联接基金持有人户数147.11万户；央企红利ETF华泰柏瑞（561580）是A股首只“央企+红利”双主题ETF；港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）、港股通红利低波ETF华泰柏瑞（520890）两只产品则聚焦港股高股息资产，前者采用QDII模式，在港股红利税上具有一定优势，后者加入了低波因子，在波动较为剧烈的港股市场防御属性或更为凸显；红利质量ETF华泰柏瑞（561630）采用“红利+质量”双因子选股策略，有望筛选出基本面扎实、盈利较优的高股息标的，成长风格更突出；红利低波50ETF华泰柏瑞（561450）在“红利+低波”双因子的基础上，聚焦优质蓝筹。