美国财政部扩大长债回购，美债利率下行助推金价上涨

美东时间8月19日，美国财政部宣布大幅扩大政府债务回购规模，将长期名义息票国债的流动性支持回购操作规模从每次最多20亿美元提升至至少40亿美元，覆盖10年至20年期及20年至30年期国债领域，该调整将于2026年9月9日生效并持续至11月4日。此次行动旨在改善长期美债市场流动性，此前美国30年期国债收益率已升至5.323%创2007年以来新高，10年期美债收益率一度突破4.7%。

消息公布后市场反应剧烈，美债收益率大幅下跌，截至收盘10年期美债收益率下行5.4个基点至4.651%，30年期长债大跌9.0个基点至5.194%。国际金价大涨近4%逼近4600美元大关，美元指数跌逾1%创近三个月新低。美国财政部在声明中表示，此次提高回购规模反映出希望在长期名义国债领域提供更大流动性支持，市场参与者持续表现出强劲参与意愿。

值得注意的是，美国公共债务总规模已于8月19日正式突破40万亿美元关口，其中公众持有国债32.266万亿美元。分析人士指出，此次行动释放出政策关注债市稳定的信号，但并不会改变美国债务规模，法国外贸银行首席美国利率策略主管John Briggs表示"如果收益率上涨过度，财政部将尝试进行干预"。道明证券美国利率策略主管根纳季・戈德堡认为这只是财政部托底长端利率的众多可选举措中的第一步。

美债收益率下行与美元走弱形成双重利好，黄金作为无息资产的相对吸引力显著提升，上海金价格有望持续受益。

相关投资标的，建议关注：

金ETF天弘（159830）紧密跟踪上海金指数。该ETF还配备了2只场外联接基金（A类：014661；C类：014662）。

在“供给稀缺+周期复苏”双重驱动下，投资可借助跟踪工业有色指数的有色金属ETF天弘(159157)，场外联接（A类：017192；C类：017193）布局顺周期与AI战略成长新阶段。

风险提示：成分股仅为客观展示，不代表个股推荐。本文观点不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎，指数基金存在跟踪误差，请投资人独立判断和决策。数据来源：wind。