大手笔！利通电子50亿元定增预案出炉：拟6个月建设智算中心，算力租赁赛道再添筹码

利通电子（SH603629，股价134.95元，市值494.90亿元）8月19日晚间发布2026年度向特定对象发行A股股票预案，拟向不超过35名特定投资者发行股票，募集资金总额不超过50亿元，扣除发行费用后拟用于智算中心建设项目及补充流动资金。本次发行尚需经公司股东会审议通过、上海证券交易所审核通过，并经中国证监会同意注册后方可实施。

拟募资50亿元投向智算中心与补流

利通电子主营精密金属结构件及电子元器件，自2023年起布局AI算力云服务，已确立“精密金属结构件+AI（人工智能）算力云服务”双主业发展格局。2025年，公司算力业务收入约12.00亿元，占主营业务收入比重约36.73%，已成为公司主要的利润增长引擎。

根据预案，本次发行对象为不超过35名（含本数）特定投资者，均以人民币现金方式按相同价格认购。发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。发行数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前公司总股本的30%，以2026年7月31日公司总股本3.67亿股计算，即不超过1.10亿股。发行对象认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让。

本次募集资金总额不超过50亿元，扣除发行费用后拟用于两大项目：一是智算中心建设项目，投资总额59.06亿元，拟投入募集资金40亿元；二是补充流动资金，投资总额及拟投入募集资金均为10亿元。

公司表示，本次发行的目的主要包括三方面：一是响应国家产业政策导向和发展要求，把握市场机遇，在国家枢纽节点建设智算中心；二是优化公司资本结构，满足业务发展需求，随着业务规模扩张，公司资金需求增加、资产负债率整体逐渐提高，本次股权融资将有效补充资本，降低财务杠杆；三是推动业务结构优化升级，加快从传统精密制造向"智造+智算"融合发展升级，巩固在算力租赁细分市场的领先地位。

智算中心项目落地中卫

智算中心建设项目拟购置高性能GPU（图形处理器）服务器及配套网络设备，形成训推一体的算力租赁服务能力，面向互联网、大模型等行业客户提供高可用、高性价比的智能算力租赁服务及配套运维支持。项目实施主体为公司全资子公司上海世纪利通数据服务有限公司，项目总投资59.06亿元，建设期6个月。项目拟落地于国家“东数西算”枢纽节点城市宁夏中卫市，当地具备低电价、高绿电占比与低网络时延的复合优势。公司表示，项目建成后，按照当前算力租赁市场的需求与价格水平，预计可为公司带来持续、稳定的现金流入，提升公司盈利能力与经营业绩。

补充流动资金项目方面，公司拟将募集资金中10亿元用于补充流动资金，以缓解营运资金压力，满足经营规模扩大带来的新增营运资金需求，改善流动性指标。

预案同时披露了多项风险提示。与募投项目相关的风险包括：募投项目实施进度不及预期的风险、募投项目新增折旧及摊销影响公司盈利能力的风险、募投项目效益不达预期的风险。与公司经营相关的风险包括：传统业务板块经营波动风险、算力业务客户集中及回款风险、能源成本波动风险，以及资产负债率较高及流动性偏紧的财务风险——2025年末公司资产负债率约69.03%，有息负债约28.73亿元，流动比率约0.86、速动比率约0.57。与本次发行相关的风险包括审批风险、发行风险、即期回报被摊薄的风险及股票价格波动风险。此外还有算力租赁市场供需及价格波动风险、产业政策与监管风险、宏观经济波动风险等。

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