我国首次实现火箭陆地回收！航空航天ETF天弘（159241）基金经理祁世超最新异动点评

今天开盘航空航天方向明显下挫，国证航天指数盘中跌超4%，其他科技成长方向也都出现较大幅度回撤。昨晚至今海外市场风险偏好明显回落，一方面市场重新担忧AI资本开支向盈利兑现传导的不确定性；另一方面长端美债收益率上行，对成长股估值形成压制。叠加油价、地缘政治局势反复，市场对海外利率路径的判断存在分歧。

对航空航天板块而言，海外流动性是本次开盘下跌的背景放大器。板块前期受朱雀三号回收事件催化，部分提前布局资金借利好落地兑现收益，外部情绪冲击与事件获利了结形成共振。需要注意：朱雀三号遥二本次完成一级定点着陆，遥一失利后的遥二试验，充分体现民营火箭故障复盘与工程迭代能力，液氧甲烷动力、不锈钢箭体、九机并联一级、栅格舵与着陆腿等关键技术得到演示验证；但本次任务目标聚焦一级回收，并未完成卫星入轨。

从产业层面看，朱雀三号遥二的意义是为低轨星座低成本运力提供工程验证载体，但单次回收不等于实现低成本复用，火箭一级还需要完成检测、翻修、再次复飞，才能真正验证复用模式的经济价值。卫星星座建设依赖大规模、高频次发射；若火箭一级复用技术成熟，有望缓解发射成本与产能瓶颈，进而传导带动卫星制造、地面设备以及卫星数据应用产业链。国内商业航天目前形成海上网系回收、陆地垂直回收两条技术路线并行验证的格局，其中陆地垂直回收已完成工程演示，网系回收尚待落地验证。后续板块催化重点观察火箭一级翻修复飞、连续回收、批量发射，长征十号乙等复用型号进展以及低轨星座实际订单落地情况。

值得提示，朱雀三号属于民营火箭技术突破，更多抬升产业远期预期，业绩兑现时间还续需等待。在产业大逻辑尚未证伪、估值压力逐步释放的前提下，对板块后市维持中性偏积极判断，同时需要持续警惕海外风险偏好波动带来的股价扰动，此外还需关注型号试验风险、星座组网与订单落地不及预期的潜在风险。

航空航天ETF天弘（159241）最近30个交易日累计获资金净流入2.37亿元。截至2026年08月18日，该基金最新规模为14.30亿元。

风险提示：成分股仅为客观展示，不代表个股推荐。本文观点不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎，指数基金存在跟踪误差，请投资人独立判断和决策。数据来源：wind。