资金逆市布局通信ETF华夏（515050），英伟达Spectrum-X CPO交换机全面量产

8月19日，A股三大指数大幅下跌，通信板块深度回调。截至13:10，上证指数下跌2.19%，通信ETF华夏（515050）下跌7.45%，其成分股信维通信、德科立、联特科技跌逾11%。资金逆市布局，通信ETF华夏（515050）昨日资金大幅流入超2.5亿元。同类费率最低档的创业板人工智能ETF华夏（159381）同步下跌6.71%。

隔夜海外市场上，光通信龙头股Coherent和Lumentum分别跌近13%和近10%，纳指跌逾1%。

8月14日，英伟达宣布Spectrum-X以太网硅光交换机已进入全面量产阶段，是全球首款进入量产的200G/lane CPO以太网交换机系统。相较于传统可插拔光模块方案，该交换机可实现5倍的网络功耗效率提升、5倍的AI应用不间断运行时间，并将平均故障间隔时间（MTBF）大幅延长达10倍。

国盛证券称，无源器件厂商将迎来业绩拐点与价值重估。在NPO/CPO架构下，单通道速率不再激进提升，取而代之的是通道数量的成倍扩张——以32/64通道为主流方案，通道数较传统可插拔方案实现倍增。与通道数直接挂钩的MPO、FAU等无源器件，从“量增价平”走向“量价齐增”。更重要的是，NPO/CPO为光通信产业链带来了全新的增量需求，无源器件在这一新场景中的相对价值占比与绝对价值量均将迎来系统性提升，无源“通胀”刚刚开始。

通信ETF华夏（515050），完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于MPO/CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连、PCB、存储全链条。跟踪指数光模块CPO+PCB概念股权重合计超80%，其中CPO概念股权重超74%，PCB概念股权重超20%，前十大持仓股为：中际旭创、新易盛、立讯精密、兆易创新、工业富联、东山精密、生益科技、沪电股份、天孚通信、中兴通讯。场外联接（A类：008086；C类：008087）。

云计算ETF华夏（516630）重仓AI算力、云服务、光模块、数据中心等核心赛道龙头，深度绑定AI算力爆发、国产替代加速、云计算AI原生转型三重红利。IDC算力租赁概念股权重占比近50%。场内综合费率仅0.2%，为同类最低。（A类：019868；C类：019869）。

创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪指数新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比近40%位居AI类标的第一。目前基金规模近20亿元，场内综合费率仅0.2%，为ETF最低档。场外联接（A类：025505；C类：025506）。