8月18日盘后播报

1.今日A股三大指数涨跌不一，上证指数涨0.19%，深证成指跌0.56%，创业板指跌0.92%；沪深两市成交额约2.40万亿元。市场全天呈现早盘低开震荡、午后结构性回升且沪指相对抗跌的走势。盘面上农林牧渔、石油石化、煤炭等板块表现较好，成长科技板块表现偏弱。

市场研判看，今日行情主要围绕海外市场扰动、国内资金高低切换、商品与气候事件定价展开。短期来看，市场仍处于震荡修复格局，结构性机会延续；中期仍需关注成交量能否企稳回升、科技板块调整深度以及后续经济数据的验证。在指数震荡分化的背景下，结构性机会或仍是市场主要特征。

2.农业板块：今日农业板块全线爆发，领涨全市场，种植链与养殖链双逻辑共振。种植链方面，短期催化主要来自两方面：一是极端天气预期显著升温，8月CPC将2026年四季度发生极强厄尔尼诺的概率上调至95%；二是美国玉米、大豆基本面边际趋紧，USDA 8月报告下调单产预期，且最新作物优良率持续走低。中期来看，全球主要粮食品种库消比普遍同比下降，供给安全垫有限，若后续主产区产量继续下修，极端天气对粮价的放大效应可能进一步显现，粮食种植、种业及农业产业链的基本面支撑逻辑仍在。养殖链方面，上涨逻辑来自猪价回暖与产能去化预期共振。中期看，极端气候与地缘对农产品“紧平衡”定价仍可能构成支撑，但后续还需观察国际粮/肥价格是否持续上移、国内现货与托市政策落地。感兴趣的投资者可关注粮食ETF国泰（159033）、养殖ETF国泰（159865）。

3.石油板块：今日石油石化板块逆势偏强，油气开采、油服等方向活跃。主要催化来自美伊谅解备忘录到期事件：8月17日美方明确表示不寻求延长与伊朗的谅解备忘录，60天谈判窗口期届满，双方在霍尔木兹海峡等问题上存在严重分歧、谈判陷入僵局。这一事件直接推升了霍尔木兹海峡通航前景的不确定性，全球原油供应链面临地缘溢价重定价。供应中断担忧叠加库存缓冲偏紧，支撑油气链风险偏好。后续可重点跟踪美伊谈判演变、霍尔木兹海峡通航恢复节奏，以及国内油公司资本开支与油服新签订单。感兴趣的投资者可关注石油ETF国泰（561360）。

4.债市方面：截至国债期货收盘，30年期国债主连涨0.27%报116.46，10年期国债主连涨0.07%，创年内新高。今日市场主要围绕资金面、经济数据与风险偏好进行定价：7月经济数据全面走弱，弱基本面构成系统性利多；央行7天逆回购零操作但通过隔夜逆回购精准补水，DR001维持1.36%低位，资金面实际宽松；A股结构性调整触发避险需求，股债跷跷板效应显现；银行存贷差处于较高水平、实体信贷需求偏弱，配债需求稳定，叠加保险等机构欠配压力，超长债利差压缩行情延续，债市整体仍然震荡偏多。感兴趣的投资者可关注十年国债ETF国泰（511260）。

（风险提示：具体持仓可能随市场波动。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。）