军工板块周期重启预期升温，军工ETF国泰（512660）近30日吸金4.45亿

2026年8月18日，A股市场走势分化，上证指数维持红盘，而深证成指与创业板指双双下跌。截至14:34，上证指数上涨0.25%，深证成指与创业板指跌幅分别为-0.49%和-0.74%。在此背景下，国防军工板块展现出一定韧性，跟踪板块表现的军工ETF国泰（512660）盘中跌幅为0.17%，成交额达2.23亿元，交投活跃。值得注意的是，该ETF此前已连涨2天。

尽管市场短期波动，资金对军工板块的关注热度不减。最新数据显示，军工ETF国泰（512660）近30日累计获得资金净流入4.45亿元，推动基金最新规模达到68.32亿元。资金的持续布局，凸显了在当前寻求结构性机会的市场环境中，投资者对国防军工板块长期价值的看好。

当前，国防军工板块的投资逻辑正迎来新的变化。一方面，行业正经历估值回暖与新一轮景气周期的叠加，基本面驱动力增强；另一方面，产业增长动能更加多元化，已从过去主要依赖国内需求，逐步演进为由国内市场、军贸出口和民品拓展“三轮驱动”的新发展格局，为板块的长期成长打开了更广阔的空间。特别是在船舶和军贸领域，已成为上半年行业业绩增长的主要拉动点，并有望在下半年延续这一趋势。

多家券商对军工板块的后市表现持积极看法。中信建投在其研究报告中指出，估值回暖叠加周期重启，军工板块有望重拾升势。该机构认为，中国军工产业已从过去依赖国内单一需求的模式，演进为三轮驱动的新发展格局，增长动能更加多元和可持续。

从估值层面看，截至目前，军工ETF国泰（512660）跟踪的中证军工指数市盈率（PE）为64.50倍，位于近一年20%的分位点，估值水平相对偏低，为关注该领域的投资者提供了布局窗口。公开资料显示，军工ETF国泰（512660）紧密跟踪中证军工指数，该指数选取十大军工集团控股的且主营业务与军工行业相关的上市公司，以及其他主营业务为军工行业的代表性公司作为样本，旨在全面反映A股军工行业上市公司的整体表现。其成分股囊括了中国船舶、中航光电、航发动力、中航沈飞等一批行业核心企业。对于看好国防军工产业周期性机遇和长期发展逻辑的投资者而言，该ETF提供了一键布局板块核心资产的便捷工具。

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。