“今年来自各方面的挑战很多”，中国移动传统业务上半年“增量不增收”，以AI与算力谋取业绩突围

“今年来自各方面的挑战很多。”在中国移动（HK00941，股价82.050港元，市值1.78万亿港元；SH600941，股价97.71元，市值2.12万亿元）于8月13日举行的中期业绩会上，这句话被公司高层多次提及。

从财报来看，这家央企巨头的确面临增长压力。2026年上半年，中国移动实现营业收入5380亿元，同比下降1.1%；归属于母公司股东的净利润为789亿元，同比下降6.3%。（参见每经网《中国移动半年报：上半年营收超5000亿元，研发费用增长16%，科技转型投入加码》）

公司依然维持稳定的股东回报水平。在业绩发布会上，中国移动执行董事兼董事长陈忠岳表示，2026年中期，公司决定派息每股2.51元人民币，同比增长0.3%；折算为港元的每股派息金额为2.9003港元，同比增长5.5%。2026年派息率将“稳中有升”。

2026年中期业绩发布会现场照片 图片来源：公司供图

业绩发布次日，中国移动股价上涨。截至8月14日收盘，中国移动港股股价报82.050港元/股，涨1.05%；A股股价报97.71元，涨1.66%。

用户多了，流量大了，收入却少了

作为国内通信行业的领军者，2026年上半年，中国移动的传统通信服务收入为3504亿元，同比下降5.7%。其中，一度占据中国移动总收入半壁江山的无线上网业务，收入规模已从2025年上半年的1954.89亿元收缩至2026年上半年的1743.42亿元。此外，语音业务和短彩信业务的收入也延续近年来下降趋势，分别录得309.37亿元和141.28亿元。

与业绩下滑形成鲜明对比的是，中国移动的用户规模仍在扩大。2026年上半年，公司的移动客户达10.1亿户，净增588万户；宽带客户达3.37亿户，净增770万户；物联网卡连接数达15.1亿户，净增2958万户；手机上网流量同比增长16%，增速较上年同期提升1倍。

用户多了，流量大了，收入却少了。传统通信服务收入下滑，正是中国移动整体营收承压的主要原因之一。

陈忠岳在业绩发布会上坦言：“受新旧动能转换、市场环境因素、增值税税目政策调整等影响，加之公司主动运营，加大套餐流量扩容，通信服务阶段承压。”

公司确立“智为先”战略方向

在传统业务“增量不增收”的情况下，中国移动将突围的希望押注于AI（人工智能）与算力。

在业绩会现场，陈忠岳对《每日经济新闻》记者表示，公司已经把智能服务、算力服务与通信服务一并确定为公司主业，并确立了“智为先”的战略方向。围绕公司智能服务的发展，2026年上半年，中国移动在组织架构和资源配置上进行了大幅调整。

陈忠岳解释道，在组织体系优化方面，2026年上半年，中国移动组建了算力办公室与Token（词元）办公室，优化了移动云公司和中国移动九天人工智能科技（北京）有限公司的职责定位，并抽调了公司内部大量优秀人才转入AI业务线；在投资结构方面，新增资本开支主要向AI基础设施领域与AI技术创新领域倾斜。

他将中国移动在AI领域的进展归纳为三个方面：

其一，中国移动加大了AIDC（智算中心）的建设交付力度，AI基础设施建设提速。2026年上半年AIDC收入同比增长486%，智算服务收入同比增长130%，数据与算法相关收入同步高增，底层技术储备进一步夯实。

其二，服务体系构建分为To C（面向个人消费者）与To B（面向企业）两条主线推进。“服务千家万户”即面向个人客户方面，中国移动融合AI与数智文化、体育、金融等场景，2026年上半年数智文化收入增长12.5%，“大幅改变了原来靠增值服务订购，在套餐里加（流量）包的方式。”在2026年美加墨世界杯期间，使用咪咕视频AI智能观赛达3.6亿人次。“赋能千行百业”即面向政企市场方面，AI已成为中国移动服务行业客户规模化应用的切入点。一个典型例子是，中国移动旗下“移动天工”工业互联网平台目前已服务32.7万家实体企业。

其三，中国移动已围绕AI全产业链开展股权投资，覆盖芯片设计、智能硬件、大模型等领域，以资本为纽带深化与AI产业链企业的合作。“近些年，我们AI的规模效应与盈利能力正在逐步显现。”陈忠岳对《每日经济新闻》记者表示。