全球炼化供给收缩，石油ETF国泰（561360）盘中走强获资金关注

8月14日，A股市场表现分化，截至13:14，上证指数跌幅0.44%，深证成指跌幅0.39%，而创业板指则录得0.08%的涨幅。在市场震荡调整的背景下，油气板块凭借其稳健的基本面和行业景气度的提升，展现出较强的韧性。数据显示，跟踪油气产业链的石油ETF国泰（561360）盘中表现活跃，截至13:14，涨幅为0.21%，成交额已达1815.34万元。

从资金流向来看，该ETF获得了投资者的持续关注。最新数据显示，石油ETF国泰近30日资金净流入达5135.29万元，当前基金规模为18.95亿元，反映出在当前市场环境下，资金对油气板块的配置兴趣不减。

近期油气化工板块的强势表现，背后是行业基本面的深刻变化。供给端，全球炼化产能正经历一轮显著的收缩。一方面，地缘政治因素持续扰动全球能源供给格局。浙商证券在研报中指出，2026年以来，地缘冲突使得部分地区大量炼厂遭受不可抗力关停，全球炼化行业在供给端持续收缩，行业供需格局改善明显。另一方面，海外部分高成本炼化装置在行业阵痛期陆续关停退出，叠加国内“炼能红线”政策对新增产能的严格约束，全球炼化供给收紧的趋势得到进一步强化，为行业景气度上行提供了有力支撑。

需求端同样呈现出积极信号。在国内，随着传统旺季的到来，下游存在补库需求；而在海外，东南亚等地区的成品油供需缺口正在扩大，为国内炼化产品出口提供了市场空间。此外，地缘冲突也直接推升了全球主要化工原料如石油、烷烃的价格，这虽然给部分企业带来成本压力，但也凸显了国内具备成本优势和一体化布局的龙头企业的核心竞争力。

在此背景下，布局油气全产业链成为把握本轮行业景气周期的重要方式。石油ETF国泰（561360）紧密跟踪中证油气产业指数，该指数全面覆盖了从上游的石油与天然气开采，到中游的设备制造、运输、炼制加工，再到下游销售及初级石油化工产品生产等领域的A股上市公司。其成分股能够一键布局油气产业的核心资产。从估值层面看，截至最新数据，该指数市盈率（PE）为14.76倍，位于近一年估值分位的合理区间，为投资者提供了较好的配置窗口。

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。