黄金早参 | 通胀数据放缓，美联储官员鹰派言论，金价冲高回落

8月13日，美通胀数据放缓美联储加息预期降温，资金获利了结及美联储官员发表加息言论影响，金价冲高回落，COMEX黄金期货价格由早盘4509高位一度走低跌至4400美元，尾盘小幅拉升，截至收盘，COMEX黄金期货跌1.35%报4407.10美元/盎司，黄金ETF华夏（518850）跌0.64%，黄金股ETF华夏(159562)跌4.34%，有色金属ETF华夏(516650)跌3.65%。

消息方面，美国劳工统计局数据显示，7月PPI环比持平，低于市场预期的温和上涨，同比涨幅则从6月的5.5%降至4.7%。剔除食品和能源后的核心PPI环比上涨0.2%，低于预期的0.3%，同比增速降至4.2%。 数据公布后，利率期货隐含的加息预期基本没有变化，与前一日CPI数据公布后的水平大致持平。市场似乎认为，当前通胀走势尚未给美联储带来明显的政策压力，短期内调整利率的紧迫性有限，能源价格仍是后续通胀走势的重要变量。

中信期货分析指出，⽇内金价冲⾼回落，回调主要由获利了结推动。7⽉，美国PPI同、环⽐增⻓均好于预期，核⼼PPI同、环⽐增速均较前值回落，推动市场对美联储加息计价进⼀步缓解，⽇内美元指数和美债收益率⼩幅回落。⽽同⽇联储官员哈⻢克重申现在必须加息，表态尽管近期两份通胀报告令⼈⿎舞，但⽆法确信通胀将继续朝这⼀⽅向改善，美国⼈⾯临着来⾃通胀的真实压⼒。叠加霍尔⽊兹海峡仍处封锁状态，重启进展缓慢以及能源价格⾼位震荡，使市场对美联储加息的押注依然存在，市场情绪整体偏谨慎。

华夏黄金ETF基金经理荣膺近日表示，继美国7月小非农、非农超预期下滑后，CPI温和上涨，市场对经济走强的置信度降低，加息预期大幅修正，贵金属价格震荡走高逻辑持续强化，尽管地缘扰动仍存，油价依然保持88美元/桶高位，但对通胀影响已边际下降。8月以来，金价连续走强， 8月13日，纽约金价突破4500美元后回落，虽然短期仍有波动压力，但长周期配置时点已至，建议继续逢低布局。