共享基经丨科创创新药指数和科创生物医药指数，有何不同？

今日，A股多个指数冲高回落，在主题板块方面，创新药、医疗等细分赛道表现较好。而在ETF涨幅榜上，多只科创医药、科创创新药的主题ETF位居前列。

那么，科创医药、科创创新药这两者之间又有什么不同？这一期我们就来详细了解一下。

Wind数据显示，目前名称中包含“科创创新药”的ETF产品有2只，包含“科创医药”的产品有4只，具体如下：

从这6只产品来看，规模均超过2亿元，其中规模超过10亿元的是两只科创创新药ETF。

在跟踪的指数方面，科创创新药ETF跟踪的是上证科创板创新药指数，科创医药ETF跟踪的是上证科创板生物医药指数。

这两个指数的主要区别体现在以下几个方面：

1、成分股

上证科创板创新药指数是从科创板中选取不超过30家创新药领域的上市公司证券作为指数样本，个股的平均流通市值约107亿元。

上证科创板生物医药指数是从科创板市场中选取50只市值较大的生物医药、生物医学工程、生物农业、生物质能、其他生物业等领域上市公司证券作为指数样本，个股的平均流通市值约101亿元。

进一步对比两个指数的成分股，可以发现两个指数重合的成分股有25只，主要包括了艾力斯、百济神州、百利天恒等。

上证科创板创新药指数独有的成分股是5只，主要包括了诺诚健华、益诺思、赛分科技等，上证科创板生物医药指数独有的成分股是25只，主要包括了联影医疗、惠泰医疗、奕瑞科技等。

2、过往表现

再看两个指数的过往表现，在近一年、近三年，上证科创板创新药指数的年化收益都明显好于上证科创板生物医药指数。

不过在波动率方面，从近一年、近三年到近五年，上证科创板创新药指数的年化波动率都明显高于上证科创板生物医药指数。

简单来说，追求高弹性、看好创新药研发赛道的进取型投资者，更适合配置科创创新药ETF。该指数主要汇集创新药企业，近三年年化收益表现更突出，但需承担更高波动。

而追求均衡、想布局全产业链医药的投资者，可选择科创生物医药 ETF。对应指数覆盖的50只标的，除创新药外，纳入医疗设备、体外诊断、生物耗材等公司，赛道比较分散，对冲单一创新药赛道风险。不过也要注意，虽然年化波动率相对更低，但是也在30%左右，实际上波动幅度也不小。

3、估值水平

继续对比两个指数的估值水平，Wind数据显示，上证科创板创新药指数目前的市净率LF处在77%左右分位，而上证科创板生物医药指数目前的市净率LF处在89%左右分位，属于偏高位置。

不过这两个指数发布时间都比较短，上证科创板创新药指数于2024年发布，上证科创板生物医药指数于2022年发布，因此可回溯的过往数据比较有限，仅适合作为中短期的估值参考。

封面图片来源：每经媒资库