AI光互联拉动Coherent业绩创新高，算力光连接逻辑持续兑现

截至14:00，市场震荡活跃，创业板人工智能ETF（159279）上涨1.55%，创业板50ETF（159949）上涨1.06%。相关个股中，锐捷网络上涨11.8%，天孚通信上涨8.73%，新易盛上涨2.37%，中际旭创上涨1.72%。

消息面上，光通信巨头Coherent发布2026财年第四季度财报，季度营收20.5亿美元，首次突破20亿美元，创历史新高，同比增33.7%，超预期；非GAAP毛利率40.2%，同比提升215个基点，调整后每股收益1.74美元，同比增74%，过去9个季度中有8个季度毛利率环比改善。数据中心与通信业务营收16.2亿美元，占总营收79%，同比增长59%；工业业务仅增1%，显示战略重心向AI基础设施倾斜。

公司订单已排至2028年，目标2027财年末单季营收突破30亿美元；下一财季营收指引中值23亿美元、调整后每股收益1.95美元，均高于预期。CEO称AI依靠光互联实现规模扩张，数据中心架构从铜缆转向光互联将使公司受益。财报后盘后股价回落2.7%，市场在认可业绩的同时权衡其过去一年205%涨幅带来的高估值压力。

相关研究机构表示，AI基建投资将带动IDC、服务器及国产AI芯片产业链发展，海外AICapex超预期增长推动光模块与服务器板块，同时CPO技术进展将重塑光模块估值体系，形成全球AI基础设施建设的协同发展格局。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）