金融、煤炭迎“十五五”顶层规划落地，港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）较高股息优势持续凸显

近期，金融与煤炭两大高股息行业同步迎来“十五五”顶层规划落地。8月10日，中国人民银行印发《中国人民银行“十五五”改革发展规划》，以加快建设金融强国为目标，就“十五五”时期央行改革发展五项重点任务作出部署，强调稳步推进金融对外开放，夯实香港国际金融中心地位；同日，国家发改委、国家能源局联合印发《煤炭工业发展“十五五”规划》，提出到2030年煤炭兜底保障能力进一步增强，全国大型现代化煤矿产能比重提升至87%，智能化煤矿产能比例提升至75%，推动煤炭产业向现代化、高质量模式转型。

金融、煤炭行业“十五五”顶层规划落地，与港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）的底层资产高度契合。中证指数公司官网显示，产品跟踪的港股通高股息（CNY）指数成份股中，银行板块权重占比达30.34%，石油石化、煤炭板块权重占比10.49%、7.50%，核心板块政策能见度的提升，有望为港股红利类资产的长期配置价值提供更为坚实的基本面支撑。

与此同时，全市场红利类主题ETF的分红力度持续加大，年内分红总额达28.93亿元，也进一步强化了高股息策略的吸引力。高股息资产“真金白银”的回报能力正持续获得市场认可，常态化分红机制进一步夯实了红利类资产的长期配置价值。以港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）的标的指数港股通高股息（CNY）为例，截至8月12日，最新股息率达5.07%，与同期10年期国债收益率1.71%之间存在明显利差，高于近十年43.33%的时间。

从资金流向看，全市场首只通过QDII模式投资港股通高股息（CNY）指数的港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）持续获得资金青睐。Wind数据显示，产品不仅8月以来区间日均成交额达2.46亿元，显著高于年内1.87亿元的平均水平，更已连续5个交易日实现资金净流入，年内累计吸引超8.04亿元资金净申购，是目前同期A股市场港股红利类主题ETF中仅有的累计吸金超2亿元的产品。

站在当下，面对财报密集披露期与海内外宏观扰动，近期港股市场重回震荡整固阶段。因此在配置上建议采取“红利防守+成长弹性”的杠铃策略，高股息资产凭借相对稳定的现金流回报与较低的估值水平，有望在市场震荡期展现出较强的防御属性。近三年来，港股通高股息（CNY）全收益指数近三年累计涨幅达64.47%，不仅显著领先于同期中证红利全收益、深证红利全收益等A股部分主流红利类全收益指数24.38%、5.81%的涨幅，也优于恒生科技全收益指数（15.27%）等部分港股主流科技类指数。

截至2026年8月12日，港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）基金份额已连续5个交易日创下历史新高，达27.89亿份，同期基金规模也来到44.20亿元的历史较高水平，表明在港股进入震荡整固期、机构共识强化红利底仓价值的背景下，产品配置价值持续受到市场关注。

在交易机制上，港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）是市场首只通过QDII模式投资港股通高股息（CNY）的ETF，其税率结构相较传统港股通渠道更具优势，长期持有或可有效降低红利税成本，有望提升投资者体验。此外根据合同约定，港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）及其联接基金（A类018387/C类018388）每月还可进行分红评估，有望通过现金分红为投资者带来较灵活的资金支配权。

港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）由华泰柏瑞基金出品，作为国内首批ETF管理人，该公司在红利类主题指数投资领域已积累超过19年的管理经验，构成了策略多元、总规模达598.60亿元的华泰柏瑞“红利全家桶”，目前占全市场红利类ETF总规模近三成的比例。

其中，红利ETF华泰柏瑞（510880）是A股首只红利主题指数基金，截至2025年底持有人户数41.67万户，是同期全市场仅有的持有人户数超40万户的红利类主题ETF；红利低波ETF华泰柏瑞（512890）是A股首只且当前全市场仅有的超300亿元红利低波主题ETF，其联接基金持有人户数147.11万户；央企红利ETF华泰柏瑞（561580）是A股首只“央企+红利”双主题ETF；港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）、港股通红利低波ETF华泰柏瑞（520890）两只产品则聚焦港股高股息资产，前者采用QDII模式，在港股红利税上具有一定优势，后者加入了低波因子，在波动较为剧烈的港股市场防御属性或更为凸显；红利质量ETF华泰柏瑞（561630）采用“红利+质量”双因子选股策略，有望筛选出基本面扎实、盈利较优的高股息标的，成长风格更突出；红利低波50ETF华泰柏瑞（561450）在“红利+低波”双因子的基础上，聚焦优质蓝筹。