华尔街机构：资金或重新开始加杠杆

截至8月13日11时20分，市场震荡活跃，沪深300ETF（515390）上涨0.36%。创业板50ETF（159949）上涨1.53%。成分股中，天孚通信上涨10.58%，东山精密上涨4.9%，三环集团上涨4.12%。

消息面上，7月以来全球科技股剧烈震荡，杠杆ETF规模大幅缩水，城堡证券数据显示7月杠杆ETF资管规模从2180亿美元降至1540亿美元，其中半导体板块去杠杆最明显。韩国股市去杠杆进程或已接近尾声，大部分杠杆ETF已被清算，强制性卖压基本耗尽。

华尔街机构认为，资金流向可能由去杠杆切换为重新加杠杆，市场情绪已至极端悲观区间，随着财报超预期，现金储备有望回流风险资产。费城半导体指数在7月回撤21%后，8月以来已反弹近7%。美国银行预测，2026年科技基金净流入有望达2160亿美元，远超2015年以来各年度总和。

相关研究机构表示，我们认为目前A股可类比2021年行情走势，可分为快速下跌-底部震荡-底部反弹三阶段，前两阶段成交额与拥挤度快速下行，前期持续占优的消费风格先超跌后有短暂小幅修复机会，成交额与拥挤度阶段底部拐点同步提示A股正式反弹信号，后续反弹行情资金并未抱团原先方向且对业绩兑现要求提升。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）