Lumentum Q4业绩全线超预期，营收同比大增109%

截至上午收盘，算力板块表现活跃，创业板人工智能ETF（159279）上涨3.23%。成分股方面，致尚科技20cm涨停，天孚通信上涨10.97%，新易盛上涨4.96%，中际旭创上涨4.45%。

消息面上，美国光通信龙头Lumentum公布2026财年业绩，第四财季营收同比飙升109%至10.1亿美元，调整后每股收益3.23美元，毛利率达50.4%，均全面超预期。公司预计下一财季营收中值将达12.5亿美元，同样高于市场预估。亮眼业绩印证了人工智能数据中心对光学组件的强劲需求，高速光连接已成为AI基础设施的关键环节。首席执行官表示，公司处于行业变革核心，1.6T高速光模块和高功率激光器的加速采用推动了增长。

尽管受一次性因素影响全年净亏损，但毛利率里程碑已提前达成。公司新的增长引擎已转向大规模部署AI服务器集群的云计算巨头，客户包括英伟达和谷歌，英伟达今年3月还向其投资20亿美元。过去12个月，该股累计涨幅逾600%。当前主要挑战是满足市场需求，公司正建设新工厂，英伟达将成为其客户，预计2028年中期量产。

相关研究机构表示，全球AI基建需求持续高涨，主要云服务商资本开支大幅增长，流向AI数据中心、GPU集群及液冷配套，带动服务器出货量上调。AMD数据中心业务表现强劲，其Helios系统获头部客户采购，有望扩大AI算力市场份额。半导体需求在AI驱动下保持旺盛，建议关注AI算力、存储、光模块、算力PCB及AIoT等产业链环节，以及半导体设备、零部件、材料、先进封装及模拟等国产替代方向。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）