中成股份拟“甩卖”马来西亚孙公司，昔日净资产2亿元的企业为何如今欲以“最低1元”价格卖出？

8月10日盘后，中成股份（000151.SZ，股价10.17元，市值35.69亿元）披露，公司子公司拟通过境外公开征集意向受让方的方式，转让下属公司马来西亚亚德有限公司（下简称马来西亚亚德、标的公司）100%股权。

由于标的公司净资产评估值为-2569.70万元，本次交易拟以不低于1元人民币的价格进行转让。

甩掉“负资产”包袱

中成股份主营业务包括成套设备出口和工程承包、环境科技、复合材料生产三大板块。

此次拟转让的马来西亚亚德有限公司成立于2000年6月，注册资本240万林吉特，注册地为马来西亚槟城，主营业务为建设提供项目管理、工程设计等全方位服务。。

根据公告披露的财务数据，马来西亚亚德已陷入资不抵债的困境。据经审计的2025年财务数据，截至去年底，该公司营业收入1284.91万元，资产约1.49亿元，负债约2.55亿元，所有者权益为-1.06亿元。去年全年，马来西亚亚德营业利润240.78万元，净利润282.9万元。

截至2026年7月末（未经审计），马来西亚亚德所有者权益约为-1.04亿元。今年前7个月，其净利润为239.24万元。

根据中联资产评估集团有限公司出具的评估报告，截至评估基准日2025年9月30日，按照资产基础法评估，标的公司总资产账面值约1.62亿元，负债账面值约2.65亿元，净资产账面值约-1.03亿元，净资产评估值为-2569.70万元，评估增值7691.33万元，增值率74.96%。

对于此次转让，中成股份在公告中表示，系“根据公司实际经营工作需要，进一步优化资源配置，更好地聚焦核心业务发展”。

本次交易拟采取在境外公开征集意向受让方的方式进行，交易对方和最终交易价格存在不确定性。如能顺利完成，马来西亚亚德公司将不再纳入合并报表范围。

被欠工程款致业绩急转直下

中成股份并表马来西亚亚德，要追溯到2021年那场备受关注的重大资产重组。

2021年11月，中成股份披露《重大资产购买暨关联交易报告书（草案）》，拟以支付现金的方式购买中国成套设备进出口集团（香港）有限公司持有的Tialoc Singapore（下简称亚德公司）的30%股份，交易作价近3.79亿元。

而马来西亚亚德，即亚德公司旗下资产。

根据2021年12月的交易草案修订稿，马来西亚亚德截至2020年末时，资产总额3.81亿元，负债总额1.80亿元，所有者权益（一般可视为净资产数值）接近2亿元。当年，该公司净利润为962.61万元。

然而，马来西亚亚德此后却深陷诉讼泥潭。

根据中成股份2024年年报披露，2020年11月，马来西亚亚德与Aspen Glove Sdn Bhd（下简称Aspen）就手套工厂项目签署了《设计与建造合同》。

马来西亚亚德在收到工程接收证书后，却因Aspen自身财务问题未能收回全部工程价款。此后，双方围绕工程尾款问题展开了多轮法律博弈。在2024年，相关各方才达成和解并签署《和解协议》。

也是在2024年，马来西亚亚德净资产转为负值。

在2023年，马来西亚亚德净亏损已超1亿元。而在2022年，马来西亚亚德的上述司法纠纷也是亚德公司2022年度未能实现业绩承诺的原因之一。

封面图片来源：AIGC