美元走弱叠加资源紧缺，有色金属上涨逻辑彻底打通｜周期早参

截至8月6日收盘，WTI原油期货上涨2.75%，报77.29美元/桶。布伦特原油期货上涨3.83%，报82.49美元/桶。相关ETF方面，石油ETF（159195）震荡上行，涨幅达0.23%；同指数规模最大标的——有色ETF（512940）高开震荡，涨幅达1.19%。相关个股中，云南锗业涨停领涨，中钨高新、厦门钨业、山金国际、中金黄金同步跟涨走高。

消息面上，多家有色金属企业披露2026年上半年业绩预告，行业普遍迎来利润大幅攀升。其中天齐锂业业绩爆发力度最强，上半年归母净利润预估介于28.5亿元至42.5亿元区间，同比增幅最高接近50倍；章源钨业紧随其后，半年度净利润预期6.3亿元至7.5亿元，同比涨幅超4倍；云南锗业同样实现业绩大幅回暖，上半年净利润预计5500万元至8000万元，同比增幅最高可达261.18%。

相关研究机构表示，2026年下半年美伊停战谈判在波折中推进，霍尔木兹海峡问题缓解，市场逐步对中东冲突脱敏，油价从高位回落有望缓解通胀压力，市场对宏观环境与美联储货币政策边际宽松预期的提升，“流动性预期改善+经济复苏+风险偏好好转”有望三重驱动有色金属行业重回上涨趋势。而全球地缘冲突加剧、逆全球化时代背景下大国战略资源争夺加剧、资源国民族资源主义兴起、资源老化与开发投资不足使从供需与资源价值端推动有色金属价格重心上移的中期逻辑也在继续演绎，加强有色金属行业景气上行的持续性。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）