西部数据业绩爆发，AI硬件板块估值博弈加剧

截至8月6日10时24分，芯片概念震荡走强，同指数费率最低标的——科创芯片ETF（588290）上涨1.11%。成分股方面，盛科通信-U上涨5.49%，屹唐股份上涨4.33%，中船特气上涨4.08%。

消息面上，西部数据2026财年第四财季营收同比增长44%至37.5亿美元，净利润同比激增逾12倍，业绩与利润率均超预期，全年净利润增长481%。然而盘后股价却大跌逾11%，反映市场对AI供应商的预期已极度苛刻。直接导火索是公司给出的新财季业绩指引仅略超预期，远逊于竞争对手希捷科技给出的超预期幅度。

更深层原因在于，尽管AI数据中心建设推动硬盘需求飙升，令西部数据成为AI热潮的赢家，但投资者对巨额AI支出的可持续性已产生担忧，该股7月已下跌15%，创股价上涨以来最差单月表现。

相关研究机构表示，海外AI资本支出持续超预期将带动光模块、光纤光缆与服务器产业链发展，而国内长鑫IPO及国产模型厂商自研芯片趋势则推动国产AI芯片设计、制造及材料设备产业链升级，形成双重驱动的AI产业增长逻辑。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）