中信证券：回调逐渐到位，8月市场迎来修复的概率提升

截至8月3日10时19分，沪深300ETF（515390）下跌0.74%，创业板50ETF（159949）下跌0.82%，近5日资金净流入高达39.2亿元，科创50ETF（588280）下跌4.07%。成分股中，源杰科技上涨2.1%，阳光电源上涨2.26%，天孚通信上涨1.60%，招商银行上涨0.88%。

消息面上，中信证券最新研报观点表示，A股本轮调整属于拥挤交易修正，并非大幅去杠杆行情。市场整体杠杆水平保持平稳，ETF持续获得资金流入，科技类ETF流动性支撑较强。现阶段仅部分非核心AI标的存在流动性压力，板块内部调仓带来的扰动影响基本出清。机构判断市场8月修复概率提升，行情不只是单纯超跌反弹，非AI板块悲观预期边际改善，资金环境有利于估值修复。配置方向上建议布局能化、有色、非银、创新药；科技赛道逢反弹进一步聚焦优质核心标的。

相关研究机构表示，A股市场在重要会议后聚焦流动性与行业趋势，中央政治局会议强调加大逆周期调节，美联储加息预期缓解，全球流动性边际改善。AI板块发展趋势明确，主线地位不改，与低估值板块"跷跷板"效应延续，"哑铃"策略相对占优，沪深300指数表现值得关注。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）