四大云厂财报全超预期，AI需求暴雷风险彻底清零？｜创业板早参

过去一周（截至7月31日收盘），A股呈现剧烈震荡、结构性极致分化的格局，成长与价值赛道表现冰火两重天。同指数规模最大标的创业板50ETF（159949）近10日资金累计净流入达82.86亿元；创业板人工智能ETF（159279）成交额达4.74亿元。相关个股方面，中际旭创下跌13.81%，新易盛下跌16.81%，天孚通信下跌15.93%。

消息面上，海外四大头部云厂商的最新财报已全部披露，核心经营数据全线大超市场预期：微软Azure云业务营收同比大幅增长43%，始终保持行业领跑态势；Meta直接将2026年全年资本开支的下限上调至1300亿美元，算力基建加码的力度远超此前市场预期；亚马逊更是将2026年资本开支指引上修10%至2200亿美元，旗下核心云业务AWS的营收同比增长37%，同样跑出了亮眼的增速。随着最后一家头部云厂商的财报落地，此前市场持续担忧的AI需求“暴雷风险”被完全排除，当前全球AI行业的算力需求并未出现任何市场传闻中的系统性下滑。

相关研究机构表示，国内外算力需求提升带动高端光模块市场增长，相关企业迎来发展机遇，同时通信设备制造领域也受益于行业技术升级和应用场景拓展，产业链上下游协同发展，共同推动通信行业持续进步。（声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）