港股“子”曰 | H股刚确定招股价 中际旭创A股就大跌 上市前景如何？

今天，中际旭创港股IPO招股价确定为980港元，预计募资额高达534亿港元，这也将成为今年迄今港股募资规模最大的一单IPO。根据交易所安排，中际旭创H股也即将于7月30日（本周四）上市交易。

同样是今天，中际旭创A股大跌超过15%，报收908元。

市场最关心的，无疑是中际旭创上市之后前景如何，究竟是“高处不胜寒”，上市即巅峰，还是受到国际资金的青睐，不但H股一路走高，还带领A股重新走强？

短期来看，中际旭创A股表现确实让人担忧。6月22日，其A股见顶1416.88元之后一路下跌，截至目前阶段跌幅超过30%。不过从另一个角度来看，作为今年最大募资规模的IPO，中际旭创的港股上市，也令人十分期待。因为从过去几年来看，历年港股最大IPO上市之后总体表现都还是不错的。

比如2020年6月18日，京东集团港交所上市，京东也是当年的“募资王”，当时港股发行价226港元，募资约340亿港元。上市之后，京东表现强劲，到2021年2月最高涨到404港元（前复权处理）才见顶回落。

2021年2月初，快手在港交所上市，招股价达115港元，当时募资额超过400亿港元，为当年“募资王”。但快手上市后大幅飙升，2月16日最高涨到416.65港元，随后见顶回落，至今仍处于熊市当中。

2022年，港股遭遇熊市，当年的“募资王”是中国中免，其发行价高达158港元，募资额约184亿港元。

2023年，港股市场持续调整，IPO市场更是陷入低迷，当年“募资王”为酒类股珍酒李渡，募资额仅为53亿港元，其发行价仅为10.82港元。即便如此，珍酒李渡上市之后依旧遭遇破发。

2024年9月17日，美的集团在港交所上市，实现A+H股上市，当时发行价54.8港元，募资额356.66亿港元。上市当天，美的集团一度破发，但此后遇到“9·24”行情，美的集团一路走强，到当年10月8日最高突破92港元才见顶回落。

2025年，宁德时代H股IPO募资410亿港元，不仅是港股“募资王”，还是全球第二大IPO。宁德时代H股的上市，虽然初期表现平稳，但却无疑是近年来最成功的IPO，其招股价263港元，今年最高涨到了794.5港元。

总结一下，港股募资王上市后的表现究竟如何，可能短期会受整个市场情绪的影响。但从中长期来看，取决于行业景气度以及公司的行业地位。对中际旭创而言，此次港股的巨额融资，将进一步巩固上市公司的行业地位。所以，尽管中际旭创H股上市短期表现让人担忧，但中长期走势依然值得期待。

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