又一模组厂预警！DRAM结构性紧缺或延续至2027年上半年

截至10:23，芯片概念震荡活跃，同指数费率最低标的——科创芯片ETF（588290）下跌2.83%。成分股方面，芯源微上涨4.72%，中科飞测上涨1.59%，安集科技上涨1.02%，中微公司上涨0.09%。

消息面上，存储模组厂宇瞻科技近日指出，随着全球三大DRAM原厂新增产能几乎全数投入HBM、服务器DDR5及LPDDR5X等AI产品，导致一般DDR5、DDR4和工控市场供货持续减少。

依原厂规划，未来分配给模组厂的DRAM供应量仍将下降，价格持续走高，供需失衡至少延续至2027年上半年。

为应对缺货风险，宇瞻、威刚、十铨等存储模组厂积极建立库存；威刚预估内存缺货将到2027年，十铨亦认为2026至2027上半年需求庞大且价格高位运行。

宇瞻科技认为，2027年下半年能否缓解需观察原厂扩产及AI需求变化，在AI投资未见明显降温前，DRAM及企业级存储“又贵又缺”的格局短期难改。此轮涨价已冲击成本敏感的PC与智能手机市场，部分品牌厂缩减或延后存储采购。同时，随着DDR5价格攀升，更具成本效益的DDR4需求有望回温，且其供给受原厂谨慎的资本开支与理性供给管理支撑。SK海力士关于价格过快上涨非长期健康状态的表态，并非预示价格见顶，而是龙头厂商意图适度释放供给、延长景气周期，以实现企业价值最大化。

相关研究机构表示，AI算力需求爆发带动服务器端DRAM和HBM需求上升，行业供给收缩推动存储产品价格上涨，存储板块呈现量价齐升态势。国内存储芯片龙头产能持续释放，制造良率稳步优化，将充分受益于本轮存储上行周期。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）