“迎峰度夏”核心催化，关注煤炭ETF（515220）、绿色电力ETF（159669）

煤炭/电力等红利方向7月22日表现较好：午后煤炭、电力板块接力活跃，多股涨停，低位高股息方向受资金青睐。

基本面上，电力方向的核心催化在于“迎峰度夏”。南方出梅后高温范围持续扩大，全国用电负荷接连刷新历史纪录，民用电负荷攀升带动电厂日耗爬升，叠加三峡出库量自高位明显回落，水电替代效应减弱，电厂采购需求回暖，需求端迎来实质性改善，港口动力煤价持续上涨。而供给收缩超预期得到验证。6月全国原煤产量同比下降9.7%，创近十年单月最大降幅，安监高压对产能的实质性限制持续显现。7月17日山西六部门联合印发《矿山安全生产举报奖励实施细则》，举报奖励机制加速推动隐蔽面不合规产能出清。

业绩方面，煤炭板块中报业绩预期较好。龙头业绩超预期，多家煤企发布业绩预增公告，Q2盈利环比大幅改善。且当前美伊冲突反复推升国际能源价格中枢，油价与煤价的能源替代逻辑重新被交易。

当前市场风格变化较快。科技主线赚钱效应有所减弱，市场资金寻求避风港，煤炭、电力等红利方向兼具防御属性、稳定分红与迎峰度夏的景气支撑，或是震荡市中攻守兼备的选择。感兴趣的投资者可关注煤炭ETF（515220）、绿色电力ETF（159669），作为震荡市中的防御配置；此外，若更偏好一篮子高股息、央国企红利资产，也可留意红利国企ETF（510720）等相关方向。当然，红利板块同样存在波动，需注意价格回调风险。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

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