上证指数跌破3800点，银行板块避险属性凸显

截至14:55，上证指数大幅下挫，银行板块逆势上涨，银行ETF（516210）上涨0.93%。成分股方面，建设银行上涨3.67%，中国银行上涨2.76%，工商银行上涨2.30%，苏州银行上涨2.03%，宁波银行上涨1.60%。

银行板块近期的强势表现有扎实的基本面支撑。息差方面，一季度单季年化净息差1.38%，环比回升2bp实现转正，结束此前持续收窄趋势，其中城商行和农商行改善幅度更大，分别环比+1bp和+3bp。此外，负债端成本下行，央行二季度货政例会延续宽松基调，存款利率重定价红利持续释放，利息收入有望持续延续回暖趋势。

业绩层面，多家机构前瞻预计上半年上市银行营收同比增长6%以上。非息收入方面，手续费收入在财富管理回暖带动下维持正增长，其他非息虽有高基数压力但仍为正向贡献。信贷投放方面，6月预计有冲量但幅度弱于往年，企业端仍是主要支撑。

研究机构表示，当前银行板块的投资逻辑已转向红利确定性与基本面验证，建议配置分红稳定、资本安全边际高的大型银行作为底仓，同时关注中报验证后资产质量领先、息差压力缓和、区域经济弹性强及非息业务有修复空间的优质股份行和区域性银行，短期以红利确定性为锚，中期待基本面数据验证后逐步提高优质弹性品种权重。（声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）