Meta打脸“算力过剩论”｜创业板早参

过去一周，创业板走出极致宽幅震荡行情，创业板50ETF（159949）成交额119亿元，换手率超54%；创业板人工智能ETF（159279）成交额达3.81亿元。相关个股方面，中际旭创下跌1.97%、新易盛下跌0.56%、天孚通信上涨8.40%。

消息面上，针对近期市场热议的AI算力过剩论调，Meta官方明确作出否认表态，同时抛出重磅扩张计划：2027年将实现整体算力规模翻倍，并正式推进内部代号为Meta Compute的云基础设施业务落地，面向外部客户开放自有AI算力资源与Muse Spark系列大模型的访问权限，直接对标亚马逊AWS、微软Azure、谷歌Cloud三大头部云厂商。与此同时，谷歌、微软、亚马逊等科技巨头也在持续加码AI基础设施投入，全行业的算力资本开支规模接连超出市场预期，AI算力紧缺的核心供需格局仍在持续强化。

相关研究机构表示，多模态大模型和AI Agent 加速发展，国产模型Token 调用量快速上升，拉动推理端算力需求快速增长，2025~2027年国产AI 芯片均存在较大供需缺口。国产算力板块后续潜在催化剂包括：（1）新一代产品发布与测试适配结果；（2）提价落地等。（声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）（声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）