吃透端侧AI与涨价红利，江波龙上半年净利最高预增近744倍！二季度环比预增38%—85%

存储芯片牛股江波龙（SZ301308，股价618.02元，市值2614.60亿元）7月3日盘后披露2026年半年度业绩预告。公司预计2026年上半年实现营收220亿元—250亿元，上年同期约101.96亿元；预计实现归属于上市公司股东的净利润92亿元—110亿元，同比增长62204%—74394%，上年同期盈利1476.63万元；预计实现扣非净利润90亿元—105亿元，同比增长27844.32%—32501.71%，上年同期盈利3220.69万元。

图片来源：江波龙2026年半年度业绩预告

江波龙在公告中称，本次业绩预告数据是公司财务部门初步核算的结果，未经审计机构审计。2026年半年度业绩的具体数据将在公司半年报中详细披露。

二季度扣非净利润环比预增28%—66%

据江波龙2026年一季报，公司2026年一季度实现营收99.09亿元、实现归母净利润38.62亿元、实现扣非净利润39.43亿元。

图片来源：江波龙2026年一季报

据此计算，2026年第二季度，江波龙预计实现营收120.91亿元—150.91亿元，环比增长22.02%—52.30%；预计实现归母净利润53.38亿元—71.38亿元，环比增长38.22%—84.83%；预计实现扣非净利润50.57亿元—65.57亿元，环比增长28.25%—66.29%。

可以看出，刚刚过去的第二季度，是江波龙今年上半年业绩预增的主要时间区间。

对于今年上半年业绩大幅预增的原因，江波龙称，受下游需求增加以及全球存储晶圆产能总体增长有限的影响，全球半导体存储产业景气，为公司创造了良好的外部环境。同时，公司与多家全球主要存储晶圆原厂顺利续签晶圆供应协议（LTA 或 MOU)，保障了存储晶圆的供应，为未来的长远发展夯实了资源基础。    

此外，公司以自研芯片（如SPU主控芯片）、自研软件架构（如HLC等）为技术引领，以自有高端封测产能作为关键落地支撑，系统支撑端侧AI 存储多元综合需求，全面拥抱端侧AI（人工智能）。其中，公司与AMD（超威半导体）完成联合调优，实现公司SSD（固态硬盘）存储智能体和HLC（高级缓存）技术支持端侧AI产品DRAM（动态随机存取存储器）使用量下降40%左右的技术创新。

年内股价已累计上涨150%

《每日经济新闻》记者注意到，江波龙在业绩预告中提到的“晶圆产能总体增长有限”，正是本轮存储芯片价格坚挺的根本原因。

近两年来，全球先进制程晶圆产能（尤其是5nm及以下节点）和HBM产能被云端AI（如GPU）海量需求大幅度挤占，导致留给传统NAND（非易失性存储器）和DRAM的增量产能受限。在这种卖方市场格局下，江波龙能够与原厂续签LTA（长期协议）或MOU，意味着其不仅吃到了涨价红利，更拿到了这一轮长周期的“核心入场券”，实现了从被动接单到主动规划的转变。  

传统存储行业容易受周期大幅波动影响。江波龙强调自研SPU和HLC，旨在向外界证明其技术壁垒，这也是支撑其百亿元利润的底层基石。

受益于全球存储行业，今年以来，江波龙股价已录得大幅上涨——东方财富数据显示，年初至今日（7月3日）收盘，江波龙在119个交易日内股价已累计上涨153.44%（前复权）。

图片来源：东方财富    

长城证券在7月1日的研报中指出，全球AI浪潮推动及“数字中国”顶层规划下，江波龙作为国内独立存储器龙头，在存储产业链国内国际双轮布局，自研主控芯片构建技术能力底座，积极布局端侧AI和企业级存储，成长空间广阔。

考虑公司所处存储行业仍在价格上行周期，长城证券预计江波龙2026年—2028年归母净利润分别为129.30亿元、131.33亿元和132.70亿元，对应PE为24倍、23倍和23倍。

二级市场上，江波龙今日（7月3日）收涨3.14%，全天成交126.66亿元，换手率7.32%。

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封面图片来源：孔泽思