A股交易规则下周将迎重大变化，券商：投资者需要主动排查这几件事

2026年4月24日，沪深北交易所同步发布新《交易规则》，旨在进一步优化证券交易制度适应性，提升市场稳定性、定价效率和流动性。新《交易规则》中的一系列A股交易新规将于2026年7月6日（下周一）起正式施行，涉及盘后交易、基金收盘机制、ST股交易、创业板做市商、大宗交易确认等重要变动。

其中，较为关键的变化主要包含三大核心内容，覆盖ST股涨跌幅限制放宽、基金收盘机制、盘后交易规则三大领域。

记者注意到，最近交易所、券商纷纷通过各渠道发布相关投教内容，提示投资者在新规正式落地之际需排查一些容易忽视的要点，涉及新规落地之际主动排查条件单设置是否需要调整、股权登记日盘后固定价格交易卖出是否还能分红等相对冷门但又重要的问题。

交易新规需注意的几大关键内容

将于下周一开始执行的系列交易新规主要包括以下几大核心内容。

首先，最引人关注的是，沪、深市主板ST、*ST股票涨跌幅由±5%调整至±10%，与主板普通股票保持统一，科创板、创业板等其余板块ST、*ST股票涨跌幅维持不变。

对此，多家券商最近提请投资者关注其中风险。中泰证券指出，此次调整后对投资者的影响将主要体现在三方面：1、价格弹性增加：风险警示股每日波动空间扩大，交易活跃度可能提升。2、风险收益同步放大：波动空间翻倍，意味着潜在风险和收益均同步增加。3、理性投资提醒：风险警示股票本身存在较高退市风险，涨跌幅放宽不代表投资价值提升，请务必审慎投资。

华安证券则表示，本次调整旨在统一市场规则，提升风险警示股票的定价效率与流动性。但风险警示股票本身存在较高投资风险，涨跌幅比例放宽后，股价单日波动幅度将扩大，投资者应充分关注相关风险，审慎参与交易。

其次，沪、深交易所将盘后固定价格交易，由科创板、创业板股票扩展至全部A股和交易型开放式基金（ETF）；北交所将新推出盘后固定价格交易，但具体实施时间另行通知（7月6日暂不实施）。值得注意的是，盘后交易成交价固定为当日收盘价，此外，三大交易所盘后固定价格交易申报截止时间都为15：30分，成交时间都为15：05-15：30。值得一提的是，据广发证券提示，盘后交易申报买入价小于收盘价，卖出价大于收盘价，都是无效申报。

沪、深交易所盘后固定价格交易主要规则

截图自:国金证券第5小时公众号

与此同时，三大交易所此次也各自有差异化的专属新规。

上交所：基金收盘阶段交易方式由连续竞价调整为收盘集合竞价，时间与股票一致，为14:57至15:00，并通过集合竞价产生收盘价。不过，14:57至15:00 期间，交易主机不接受撤单申报，与股票规则一致。

深交所：在创业板引入做市商制度，后续交易所将单独出台细则，明确做市商准入条件、权责划分、日常监管要求。创业板股票协议大宗交易成交确认时间调整为9:30至11:30、13:00至15:30，与科创板一致。

北交所：推出股票盘后固定价格交易、调整无价格涨跌幅限制股票的大宗交易价格范围、明确风险警示股票和退市整理股票交易规定、增加严重异常波动监管安排等。考虑到市场业务和技术整体准备情况，相关具体施行时间，由北交所另行通知。在此之前，关于无价格涨跌幅限制股票大宗交易价格的有关安排，仍按照原规定执行。

有分析指出，此前，沪市ETF、LOF、REITs等基金产品尾盘采用连续竞价模式，容易出现尾盘价格异动、波动无序等问题。7月6日起，沪市基金将全面接轨股票交易规则，实行收盘集合竞价，该调整能够统一沪市各类金融产品的收盘交易逻辑，大幅提升基金尾盘价格稳定性与定价精准度。

券商：主动排查条件单设置是否需要调整

随着7月6日临近，各家券商财富管理条线的相关人士纷纷行动起来，通过社交平台发布诸如“一图看懂7月6日交易所新规变化”的资讯内容，为投资者提供服务。

记者注意到，最近，包括国金证券、广发证券等在内的多家券商的投教平台纷纷通过各渠道发布相关投教内容，提示投资者在新规正式落地之际需排查一些容易忽视的要点。

国金证券投教基地今日发布文章《7月6日A股新规上线，四项交易变化所有股民必读》。通过一番梳理，提示投资者在7月6日交易新规落地之际，需要主动排查以下几件事:

1、持有或交易沪深主板ST/*ST股票的，检查是否有涨跌幅为5%的止盈/止损等条件单，按需调整。

2、有沪市基金尾盘操作习惯的，注意14:57后仅支持限价委托且不可撤单，提前确认委托。

3、有意使用盘后固定价格交易的，确认持有标的是否在沪深两市A股/ETF范围内(北交所暂不适用)。

业内认为，随着沪深主板ST/*ST股票单日最大波动幅度由5%扩大至10%，交易风险也在相应增加，如果投资者已对主板ST/*ST股票设置了5%涨跌幅的止盈/止损等条件单，应重点关注是否需要做相应调整。

某券商资深投顾人士告诉记者，“条件单各式各样，比如说，原来对ST类的股票，设置了涨停卖出，那原来是涨5％就卖出了，现在规则更新后，就变成了涨10％才涨停，如果不调整，可能就会变成现在还是涨5％就会被卖出。”

“有的条件单是手动设置的，需要投资者手动调。不过，也有一些条件单系统会根据规则变化自动调整，投资者需要自行关注。”他进一步表示。

交易所：股权登记日盘后固定价格交易卖出将失去分红资格

自7月6日起，沪、深交易所将盘后固定价格交易，扩展至全部A股和ETF，北交所后续也将跟进。未来，通过盘后固定价格买卖股票、ETF的投资者有望增多。

近期，A股市场进入了一年一度的上市公司分红高峰期， 那么参与15点后的盘后固定价格交易对投资者获取分红是否存在影响?近日，上交所投服公众号专门发文《热线问答|收盘≠收市！盘后固定价格交易卖出无法享受分红！》对此情形进行了解答。

有不少投资者认为，收盘等同于收市，15点收盘锁定股东名单，因此只要到15点持仓没卖出就能参与分红，而15点之后的盘后固定价格交易不影响分红资格。实际上，这陷入了一个分红误区。

上述文章解释道，收盘和收市是两个完全不同的概念。法定收盘时间固定为15:00，14:57-15:00为收盘集合竞价阶段；但“收市”仅为市场通用口语，并非监管法定术语，代表当日交易全部完结。

以科创板为例，在股权登记日15:00收盘后，15:05—15:30还开放盘后固定价格交易。这个时段依旧属于当日有效交易，只要在此区间挂单卖出股票，就会被移出当日股东登记名册，自然就无法享受分红。也就是说，盘后固定价格成交卖出，登记不再在册即失去分红权益。

所以，自7月6日上述交易新规落地后，往后交易主板、科创板股票，股权登记日想要稳稳拿到分红，投资者切记不要在15:05-15:30卖出持仓。

封面图片来源：每经媒资库