近日，*ST明德公布股份回购结果，其耗资1.54亿元共回购4.06%的公司股份。然而，公司的回购动作并未改变股价的弱势，公司股价跌至近五年低位，6月23日市值仅为34.32亿元。而34.32亿元的市值甚至不及公司三类流动性资产（现金、交易性金融资产、一年内到期的非流动资产）扣除负债总额后的净额。
以上三类流动性资产扣除总负债后的净额大于公司市值的现象，在资本市场中是相对少见的。公司二级市场表现低迷，可能有公司业绩的因素，也可能有市场对公司退市风险的担忧因素。
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