午后，三大指数翻红！数百亿主力资金“回马枪”涌入半导体、消费电子，发生了什么？

6月24日，市场全天低开高走，深成指、创业板指涨超1%，科创50涨3.82%。截至收盘，沪指涨0.11%，深成指涨1.24%，创业板指涨1.41%。

市场热点聚焦于AI硬件端，板块来看，PCB、光通信等算力硬件股全线反弹；半导体产业链再度爆发，先进封装、存储芯片方向领涨。锂矿概念集体反弹；创新药概念延续反弹。下跌方面，影视板块全天低迷。

全市场超4000股下跌。指数黄白线显著分化，小微盘股大幅回调。“股王”联讯仪器股价突破2500元，较上市发行价涨超3000%。沪深两市成交额3.28万亿元，较上个交易日缩量1564亿元。

超4000家下跌，但三大指数午后纷纷翻红。昨日反弹1.78%的微盘股指数，今天大跌3.73%。

这样的盘面，显然是A股又回到了拥抱科技的节奏。

孤立地看，似乎是小登与老登的反复拉扯；但实际上，本周市场还多了一个影响因子——韩国股市。

至少，量化资金是在持续跟踪的。毕竟韩国股市几乎有一半的市值来自三星电子和SK海力士，同时又是受益于科技热潮、上涨最多的市场之一，因此可视为一个科技含量极高的观察指标。

具体而言：

首先，周二韩国综合指数（KOSPI）大跌9.99%，对亚太市场乃至晚间的美股，都造成了不小的情绪冲击；

K线上，该指数一阴穿多线，“再跌就破势了”，次日存在急跌反弹的需求。

其次，当韩国股市出现修复迹象，其他市场的科技股也有一定联动反弹。比如今天的分时图上，当两边市场都在交易时，韩国综合指数与万得全A、创业板指等股指都有相似（但幅度更大）的波动。

从资金流向上看，今天主力确实“回马枪”涌入科技，科创50指数创历史新高。

Wind实时监测数据显示，截至收盘，申万二级行业中，半导体（801081）主力净流入额达418.53亿元，消费电子（801085）净流入161.53亿元。

光学光电子、玻璃玻纤、通信设备、元件等行业紧随其后，然后才是昨天引领低位反弹的医疗服务板块，以及今天表现不算弱的锂电。

因此就结果而言，“科技主线”与“低位反弹”今天并非完全的对手盘，“跷跷板效应”相较前两周略有松动。

不过，主力资金这样“看A做B”的思路究竟能持续多久，目前难以预测。

一方面，如前文所说，如果韩国股市的反弹在后续几个交易日被证明是“急跌反抽”“下跌中继”，而非继续强势创出新高——相应地，全球科技股的投资者难免降低预期。

体现到市场上，我们就可能会看到诸如高标滞涨、上涨梯队缩容、低位非科技板块震荡走强等迹象。

另一方面，周四凌晨，即美东时间6月24日美股盘后，美光科技发布的财报，也可能为全球投资者提供新的思路。

对于A股后市，近期出现了不少看好低位板块的观点。

如中信建投表示，非银板块资金轮动下修复动能正持续积聚。建议沿高景气弹性与低估值修复双主线择优布局。

大财富业务弹性与双创投行业绩爆发驱动行业景气上行，PB(LF)约1.2倍处历史低位，资本市场改革与国际化驱动产业趋势加速，资金轮动下修复动能持续积聚。

保险：存款搬家与“反内卷”政策有望驱动负债端保持较快增长，沪深300Q2涨超13%明显提振资产端收益；头部险企估值处历史低分位；报行合一强化价值率、分红险扩容与健康险政策催化，产业趋势加速打开中长期成长空间。

华泰证券则提示，关注光伏底部配置机会。

华泰证券指出，“考虑到2026年下半年光伏需求侧回暖，叠加市场+行政手段推动行业供给侧出清，有望推动产业链供需再平衡，可以关注光伏底部配置机会。电池组件头部企业在行业效率约束与贱金属导入共同推动下率先实现盈利改善;浆料企业有望受益于贱金属下半年加速导入，增厚加工费利润空间”。

科技板块方面，中信证券指出，半导体设备上行周期有望加速落地。

其表示，受益于下游大客户积极的资本开支指引以及扩产计划，半导体设备需求有望维持强劲。预计2026年、2027年全球晶圆制造设备（WFE）市场规模将分别同比增长26%、35%至1478亿美元、1995亿美元，其中下游存储占比进一步提升。考虑到设备产能逐步释放以及新产品迭代，半导体设备厂商议价权或有所提升。结合下游市场需求、竞争格局、设备支出强度、公司业绩以及估值情况，建议关注相关标的。

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