CPO产业化加速落地，通信ETF华夏（515050）盘中大涨3%，连续11日资金净流入

6月18日，地缘局势缓和，美联储维持当前利率不变，风险资产集体回暖。A股三大指数全线上涨，通信、电子板块延续强势。截至10：26，同指数规模最大通信ETF华夏（515050）上涨3%，持仓股方面，光迅科技、兆易创新、中际旭创、新易盛、亨通光电、工业富联等多股走强。截至昨日，通信ETF华夏（515050）已经连续11个交易日获得资金净流入，累计吸金超25亿元。创业板人工智能ETF华夏（159381）涨超2.5%，易、中、天三大光模块龙头权重占比近50%居AI类标的第一。

2026年以来，CPO技术产业化正加速落地。台积电COUPE平台量产，海外巨头纷纷下单锁定产能；博通Tomahawk 6出货，吞吐量翻倍，支撑超百万XPU集群；英伟达Spectrum-X Photonics硅光CPO交换机小批量量产，能效提升5倍，已获CoreWeave、Oracle等云厂商采用。市场需求增长迅速，国内光模块厂商有望持续规模化量产与加速渗透。TrendForce最新预测显示，CPO/NPO市场规模将从2025年约1亿美元跃升至2030年390亿美元以上，但CPO迈向大规模量产仍需克服良率、可维修性、光纤连接器标准与InP激光供给等挑战。

国信证券认为，以台积电COUPE为代表的3D光电共封装技术正处于产业化加速落地的关键拐点，随着头部算力客户订单持续导入，掌握CPO先进封装制造能力的厂商将率先迎来业绩爆发。

通信ETF华夏（515050），完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于MPO/CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连、PCB、存储全链条。跟踪指数光模块CPO+PCB概念股权重合计超80%，其中CPO概念股权重超74%，PCB概念股权重超20%，相比同类通信ETF，独有成分股覆盖了兆易创新、东山精密、沪电股份、生益科技、深南电路、鹏鼎控股等存储、PCB及覆铜板龙头。场外联接（A类：008086；C类：008087）

创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪指数新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比超49%位居AI类标的第一。目前基金规模超20亿元，场内综合费率仅0.20%，为ETF最低档。场外联接（A类：025505；C类：025506）。