石油ETF国泰（561360）逆势飘红，油气产业估值处于历史中位，配置价值显现

6月11日，A股市场整体承压，三大指数集体下行——上证指数下跌0.73%，创业板指跌幅达1.79%。在此背景下，石油ETF国泰（561360）表现相对坚挺，盘中涨幅达0.22%，成交额达3865.59万元，成为当日少数逆势飘红的行业主题ETF之一，凸显资金对能源主线的结构性关注。

石油ETF国泰紧密跟踪中证油气产业指数，该指数从沪深市场中精选涵盖石油与天然气勘探开采、设备制造、运输销售、炼制加工及初级化工产品生产等全链条环节的代表性上市公司，全面刻画我国油气产业核心资产的整体运行态势。当前，中证油气产业指数PE为14.70倍，处于近一年20%–80%分位区间（历史极值：11.71–20.42），估值水平既非高估亦非低估，属“正常中枢偏稳”状态，具备较强的安全边际与中长期配置基础。

中信证券近期发布的《全球能源格局再平衡下的油气投资策略》指出：“2026年全球上游资本开支增速持续低于需求增长预期，叠加地缘扰动频发与OPEC+减产执行率维持高位，原油供需平衡表持续趋紧；国内炼化一体化项目加速落地，带动中下游配套企业盈利稳定性提升。在新旧能源过渡期，油气板块兼具现金流优势与战略托底属性，建议以ETF工具作为行业β暴露的核心载体。”

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