回调不改产业趋势，人工智能ETF华富（515980）全产业链覆盖，助力把握AI调整中的结构性机会

A股近期陷入回调，中证人工智能产业指数（931071）在持续震荡横盘后也出现了下跌。美国就业数据偏强推升加息预期，AI定制芯片大厂业绩不及预期影响海外科技股，叠加前期AI板块交易过热、获利盘集中兑现，多重因素共振下板块波动明显放大。但值得注意的是，6月8日市场大跌时，人工智能产业指数中的部分应用、视觉感知和智能终端方向依然有个股逆势上涨。人工智能ETF华富（515980）紧密跟踪该指数，凭借全产业链覆盖与动态调仓机制，在市场震荡中展现出一定的抗跌韧性。

针对近期的调整，人工智能ETF华富基金经理张娅和郜哲表示，近期下跌更多是宏观流动性、估值和交易层面的短期波动，并非AI产业趋势的逆转。美国就业数据扰动加息预期、海外龙头业绩不及预期确实对高估值科技板块形成情绪传导，但AI产业的基本面尚未出现重大拐点。从产业层面看，算力投入、模型迭代、应用落地和端侧智能仍是正向循环，全球AI产业共振向上的核心支撑并未动摇。对于投资者而言，面对高成长板块，应以中长期视角看待净值波动，避免在情绪低点过度悲观，当前阶段更适合保持耐心，关注景气度持续兑现、基本面更扎实的细分方向。

值得关注的是，在人工智能板块整体承压的背景下，中证人工智能产业指数（931071）也体现了其结构性优点。这主要来自两方面：一是超配了业绩触底回升的AI视觉感知、AI应用和端侧智能等细分方向，部分个股在市场调整中逆势上涨，对指数形成正向支撑；二是对部分业绩增速相对较低的服务器方向保持相对低配，当这些高弹性方向大幅回调时，指数受到的影响相对较小。这也说明，在AI主线波动加大、各环节景气兑现节奏不一致的阶段，该指数并非简单押注单一环节，而是凭借行业增速优选、全产业链覆盖和季度调仓的特点，力争在产业趋势上升中捕捉机会，在调整中提升相对抗跌能力。

中证人工智能产业指数（931071）在编制规则上优先选择AI业务营收占比较高的公司，确保“含AI量”纯度，并通过季度调仓及时纳入新兴AI龙头，紧跟产业迭代节奏。人工智能ETF华富（515980）紧密跟踪该指数，覆盖算力、模型、应用全产业链，为投资者提供一键布局AI主线的便捷工具。对于场外投资者而言，可通过其联接基金（A类：008020，C类：008021）积极参与。

风险提示：

基金/股市有风险，投资需谨慎。本文关于证券市场、人工智能行业的论述仅为本公司对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不代表本公司管理基金当下或未来的持仓，也不必然作为本公司管理之基金进行投资决策的依据，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自WIND、中证指数公司与公开资料整理，本公司并不保证本文所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。

华富人工智能ETF为股票型ETF基金，采用指数化投资策略，紧密跟踪中证人工智能产业指数，投资于标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%；华富人工智能ETF联接基金为股票型ETF联接基金，主要投资于目标ETF、标的指数成分股和备选成份股票，其中投资于目标ETF的资产比例不低于基金资产净值的90%。指数的历史收益情况不预示其未来表现，不构成对相关基金业绩表现的保证，请投资者关注指数波动的风险。ETF上市后将在二级市场进行交易，尽管套利机制的存在将使得ETF交易价格与IOPV(基金份额参考净值)的差异控制在一定范围内，但ETF交易价格受诸多因素影响可能存在显著不同于IOPV的情形，投资者买入ETF可能存在一定的折溢价风险。ETF可能发生基金投资组合业绩与标的指数业绩存在偏离、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险。联接基金可能发生基金投资组合业绩与目标ETF基金业绩存在偏离、不完全一致等风险。基金管理人对以上基金的风险评级均为R4级，适合风险承受能力等级为C4级及以上投资者认购。基金投资收益将受到证券市场调整而发生波动，可能会发生本金亏损。基金在投资运作过程中可能面临各种风险，具体风险请详见《招募说明书》。请投资者注意，不同基金销售机构对以上基金的风险评级可能不一致，请根据各销售机构作出的风险评估以及匹配结果进行购买，并详细阅读以上基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解以上基金风险收益特征等具体情况，根据自身风险承受能力等情况自行做出投资选择。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。以上基金由华富基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理职责。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责原则管理和运用基金财产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提示投资者的“买者自负”原则，在作出投资决策后，与基金投资有关的风险由投资者自行承担。