美国非农数据大超预期，美日韩股市大跌，通信ETF华夏（515050）早盘低开

据报道，美国劳工部数据显示，5月新增就业岗位17.2万个，超出分析师预期逾一倍。有分析机构指出，就业数据显示劳动力市场正在复苏，通胀应成为美联储的关注重点，并警告美联储可能已落后于曲线。

受此消息影响，上周五美股科技股全线大跌。纳斯达克100指数重挫约5%，创2025年4月以来最大跌幅，标普500下跌2.6%，道指下跌1.3%。6月8日，早间，日韩股市大跌。韩国KOSPI指数盘初跌幅扩大至超8%，韩国交易所因KOSPI指数大跌触发熔断机制，交易暂停20分钟。截至发稿，韩国KOSPI指数恢复交易，日内跌幅达6.87%。日本股市同样走低，日经225指数跌至4%，截至发稿日经ETF（513520）跌4.28%。

国内科技板块早盘集体低开，算力链方向领跌，聚焦CPO+PCB的通信ETF华夏（515050）低开，截至9：34，跌4.06%。

值得一提的是，关于本次非农就业数据。部分经济学家指出，5月就业大超预期，很可能有相当一部分来自世界杯效应。美国将在6月11日开赛，休闲与餐饮业单月新增超过7万个岗位，基础设施和安保类地方政府就业也大幅增加，高度吻合世界杯提前招聘的特征。如果这批就业是一次性的赛事需求，美联储不会也不应该将其作为收紧货币政策的依据。

短期市场恐慌情绪大幅释放，科技股拥挤度有所下降。华泰证券指出，配置上，当前市场主要矛盾或仍是微观交易结构再平衡压力，美债利率上行、中美大型IPO预期下资金面可能也存在一定扰动，建议均衡配置：1）AI产业趋势并未出现放缓迹象，短期调整可能提供加仓窗口，待拥挤度压力释放后低吸，建议关注光通信、MLCC等；2）电力链继续增配，超额收益或从下游电力运营商向中游电新制造和上游资源品轮动；3）一季报供需双向改善、当前景气持续性较好、且估值相对合理的补涨品种，如商用车、消费电子、小金属、装修建材、医疗服务等；4）适当配置煤炭、公用等红利品种作为对冲。