美联储重磅发布，有色金属ETF国泰（159881）回调超3%，低位估值与供需支撑受关注

周四，有色金属ETF国泰（159881）回调超3%，低位估值与供需支撑受关注。

消息面，据美联储发布的最新一期全国经济形势调查报告(简称《褐皮书》)显示，通胀持续走高，能源成本是通胀压力的首要来源，其影响已外溢至航运、包装、食品杂货及化肥等领域，消费者信心趋弱。宏观数据方面，ADP私人就业新增人数创2025年1月以来最高水平，服务业PMI显示商业活动持续扩张，工厂订单大幅飙升，共同推动美国宏观意外指数升至2023年9月以来最高，进一步强化了美联储加息预期。

中金公司认为，有色金属板块的估值已处于历史低位，具备配置价值。几内亚或于6月出台铝土矿出口管制措施，市场对铝土矿及氧化铝价格预期受到关注。当前宏观环境呈现“海外滞胀、国内复苏”的格局，对工业金属构成一定支撑。具体来看，工业金属需求侧有望受益于国内政策推动的设备更新和消费品以旧换新，这将对铜、铝等基本金属的需求形成拉动。同时，供给端的约束依然存在，例如铜矿供应干扰因素较多，铝的产能投放则受限于指标约束。整体上，工业金属的供需格局相对健康，价格有望获得支撑。贵金属方面，美联储降息预期与全球央行购金行为共同构成其长期利好。

有色金属ETF国泰（159881）跟踪的是中证有色指数（930708），该指数从沪深市场中选取涉及有色金属采选、冶炼与加工等业务的60家上市公司证券作为指数样本，侧重于中小盘风格，覆盖工业金属与贵金属等全产业链，以反映有色金属行业相关上市公司证券的整体表现。

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