港股“子”曰 | 大消费回暖 绝不等于科技股会“崩”！

昨天（5月28日），笔者在文章中观点明确，“消费股可能正在见底，或者说已经进入历史底部区域”。

今天，大消费果然全线回暖。传统消费白酒股领涨，贵州茅台涨超3%。新消费代表泡泡玛特盘中涨超10%，带动消费股情绪走高。

还有一家重要的消费股，中国中免H股今天也迎来爆发，盘中涨幅一度超过12%。中国中免被称为“免税茅”，2022年8月在港股上市，招股价158港元，2023年初最高涨到275.9港元。但此后几年，免税茅步入熊市，目前跌得只剩50多港元。

说实话，这些消费股的龙头，除了泡泡玛特外，其他在基本面上都缺乏亮点。但你要知道，如果基本面拐点真的出现，那么股价肯定早已起来了。

消费股短期全面回暖，有人会问，是否意味着科技股会“崩”呢？市场总该有个高低切换吧。

但我个人认为，科技股并不会因为消费股走好而大跌，“高低切换”是不存在的。

今天的A股，部分高价科技股确实有所回落，原因是前期炒得太疯了。另外，国家大基金减持半导体公司的新闻，也对科技股有一些影响。其中，比较具有代表性的是，港交所文件显示，大基金对中芯国际H股的多头持仓比例已降至8%以下。其实，减持的股份很少，只有几百万股，主要是降至8%以下，触发了披露义务。

其实，大基金减持半导体公司，很多人认为是释放了一些信号，涨得太多了，要套现。但我觉得，也不用太看重这一点。大基金的减持行为，并不一定对标股价涨幅，而是有它自己的节奏。因为大基金设立的性质，是对产业进行扶持。现在减持出来的钱，未来可能还会投入到相关领域中。

更为重要的是，半导体虽然短期调整，但科技股并不仅仅只有半导体，还有AI大模型，还有AI硬件，还有光通信。

今天，智谱暴涨17%，股价盘中突破1900港元，如此表现已经不能用“夸张”来形容了，只能说是叹为观止。

还有联想集团“老树焕发新芽”，今天又涨超25%。仅仅5月以来，股价已经翻倍。现在的联想，已经不能再用老眼光来看待了，联想早已不是那个卖笔记本电脑的联想了，它卖的是AI PC、AI服务器，它现在是AI基础设施爆发的受益者。

所以，看了这些，你还觉得科技股会崩吗？

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