港股互联网，本轮已跌超40%！盘中再跌3%，加速筑底

5月28日，港股继续回调，互联网龙头股价加速回落，美团-W深跌近6%，阿里巴巴-W、腾讯控股双双跌逾2.6%，小米集团-W下跌1.48%。港股AI核心工具——港股互联网ETF华宝（513770）加速筑底，场内价格下跌逾3%，再创本轮回调新低。

从当前位置看，港股互联网龙头在前期调整后情绪接近恐慌区间，充分反映了部分悲观预期，进一步大幅下行的空间相对有限，配置性价比有所上升。自2025年10月3日开启回调以来，中证港股通互联网指数已累计跌超40%，指数最新市盈率PE（TTM）仅位于近10年3.93%分位点的历史低位，具备较高的安全边际及性价比。

招商证券指出，AI产业趋势仍然明确，阿里和腾讯等龙头公司的资本开支、收入指引和商业化进展，为科技板块提供了重要估值支撑。港股互联网平台在用户入口、数据积累、云服务、支付生态和企业客户基础方面具备优势，若后续AI能够在广告、电商、游戏、办公、云服务和企业服务等场景中形成更明确收入贡献，港股AI主线有望从基础设施映射逐步切换至应用端盈利兑现。

关注AI变革下的港股互联网龙头价值重估。港股互联网ETF华宝（513770）及其联接基金（017125）被动跟踪中证港股通互联网指数，前十大权重股汇聚阿里巴巴-W、腾讯控股等科技巨头及各领域AI应用公司，龙头优势显著，日内T+0交易，流动性佳。